Yumuşak İniş Mi, Sert İniş Mi?

Yumuşak iniş, ekonomik büyümenin yavaşlaması ve enflasyonun düşürülmesi anlamına geliyor. Bu durum, hem büyümenin devamlılığı hem de fiyat istikrarının sağlanması açısından ideal kabul ediliyor. Ancak, Fed’in faiz artırımlarıyla enflasyonu dizginleme çabaları, ekonomik büyümeyi de yavaşlatma riskini taşıyor. Bu nedenle, Fed’in izleyeceği politika, ekonomideki dengeyi sağlamak açısından kritik öneme sahip.

Ekonomik Verilerdeki Çelişkiler

Son dönemde açıklanan ekonomik veriler, bir yandan güçlü büyüme sinyalleri verirken, diğer yandan enflasyonun düşüş hızının beklenenden daha yavaş olabileceği endişelerini artırıyor. Bu çelişkili tablo, yatırımcıların karar verme süreçlerini zorlaştırıyor.

Siyasi Belirsizlikler ve Piyasalar

ABD’deki başkanlık seçimlerinde yaşanan rekabet, piyasalardaki belirsizliği artıran önemli bir faktör. Adayların ekonomik politikalarına ilişkin farklı görüşleri, yatırımcıların beklentilerini şekillendiriyor. Özellikle, vergi politikaları, düzenlemeler ve ticaret politikaları gibi konularda ortaya çıkan farklı yaklaşımlar, piyasaların volatilitesini artırıyor.

Fed’in Zorlu Görevi

Fed, hem enflasyonu kontrol altına almak hem de ekonomik büyümeyi desteklemek gibi çelişkili hedefler arasında denge kurmaya çalışıyor. Bu durum, Fed’in karar alma süreçlerini zorlaştırıyor ve piyasalarda belirsizliği artırıyor.

Sonuç

ABD ekonomisi, şu anda önemli bir dönüm noktasında bulunuyor. Yumuşak iniş senaryosu, hala mümkün olsa da, enflasyonla mücadele ve siyasi belirsizlikler gibi faktörler, ekonomik geleceğe dair belirsizlikleri artırıyor. Yatırımcılar, bu dönemde daha dikkatli adımlar atmalı ve gelişmeleri yakından takip etmelidirler.

Beklentilerin Üzerinde Bir Artış

Ekonomistlerin büyük bir kısmı, Eylül ayı enflasyonunun aylık bazda yüzde 0,1 ve yıllık bazda yüzde 2,3 civarında olacağını öngörüyordu. Ancak, açıklanan veriler bu tahminlerin üzerinde bir artış olduğunu gösterdi. Özellikle enerji fiyatlarındaki yükselişin, enflasyon üzerindeki baskıyı artırdığı düşünülüyor.

Enflasyonun Kalıcı Olma Riski

Bu beklenmedik artış, enflasyonun kalıcı bir sorun haline gelme endişelerini yeniden alevlendirdi. Merkez bankaları, enflasyonu hedeflenen seviyelerde tutmak için faiz oranlarını artırmaya devam edebilir. Bu durum, ekonomik büyümeyi yavaşlatabilir ve işsizlik oranlarını yükseltebilir.

Piyasaların Tepkisi

Enflasyon verilerinin açıklanmasıyla birlikte, küresel piyasalarda belirsizlik arttı. Yatırımcılar, merkez bankalarının gelecekteki politika kararlarını yakından takip etmeye başladı. Özellikle dolar endeksi ve tahvil getirilerinde dalgalanmalar gözlendi.

Nedenleri ve Sonuçları

Enflasyondaki bu artışın birçok nedeni olabilir. Bunlar arasında;

• Enerji fiyatlarındaki yükseliş: Petrol ve doğalgaz gibi enerji kaynaklarının fiyatlarındaki artış, tüketici fiyatlarını doğrudan etkiliyor.
• Tedarik zinciri sorunları: Pandemi sürecinde yaşanan tedarik zinciri sıkıntıları, üretim maliyetlerini artırarak enflasyonu yükseltiyor.
• Talepteki artış: Ekonomilerin toparlanmasıyla birlikte talepteki artış da enflasyon üzerinde baskı oluşturuyor.

Enflasyonun yükselmesi, hem bireyler hem de işletmeler için önemli sonuçlar doğurur. Bireyler, artan fiyatlarla mücadele etmek zorunda kalırken, işletmeler de üretim maliyetlerinin artması nedeniyle zor durumda kalabilir.

Geleceğe İlişkin Görüşler

Ekonomistler, enflasyonun geleceği konusunda farklı görüşlere sahip. Bazı ekonomistler, enflasyonun geçici bir sorun olduğunu ve önümüzdeki dönemde düşeceğini öngörürken, bazıları ise enflasyonun kalıcı bir sorun haline gelebileceği uyarısında bulunuyor.

Sonuç olarak, ABD’de enflasyonun beklenenden daha hızlı artması, hem ABD ekonomisi hem de küresel piyasalar için önemli bir gelişme. Bu durum, merkez bankalarının politika kararlarını etkileyebilir ve ekonomik büyüme üzerinde olumsuz sonuçlar doğurabilir.

Brent petrolün varil fiyatı, İsrail-Lübnan arasındaki gerginliklerin alevlenmesiyle birlikte önemli bir yükseliş gösterdi. Bölgedeki siyasi istikrarsızlık ve askeri operasyonlar, petrol arzında potansiyel kesintiler endişesi yaratarak fiyatları yukarı yönlendirdi. Özellikle İsrail’in Lübnan’a yönelik hava saldırıları ve Hizbullah’ın misillemeleri, petrol piyasalarında belirsizliği artırdı.

ABD ve Çin Ekonomilerinin Rolü

Dünyanın en büyük iki ekonomisi olan ABD ve Çin’deki ekonomik gelişmeler de petrol fiyatlarını etkileyen önemli faktörler arasında yer alıyor. ABD’de açıklanacak istihdam verilerinin, Fed’in faiz kararlarına ve dolayısıyla doların değerine etkisi, petrol fiyatlarını doğrudan etkiliyor. Düşük faiz oranları genellikle doların değerini düşürerek petrol fiyatlarını artırıcı yönde destekliyor.

Öte yandan, Çin’in ekonomik büyüme hedeflerine ulaşmak için uyguladığı teşvik paketleri de petrol talebini artırarak fiyatlara olumlu yansıyor. Özellikle konut sektöründeki canlanma girişimleri, Çin’in petrol tüketimini artıracak ve böylece küresel petrol talebini destekleyecektir.

Teknik Analiz

Teknik analizlere göre, Brent petrol için belirli direnç ve destek seviyeleri bulunmaktadır. Bu seviyeler, yatırımcıların alım satım kararlarını verirken göz önünde bulundurduğu önemli noktalardır. Kısa vadede, Brent petrolün bu seviyeler arasında hareket etmesi bekleniyor.

Brent petrol fiyatlarındaki yükseliş, Ortadoğu’daki jeopolitik risklerin yanı sıra, ABD ve Çin gibi büyük ekonomilerin büyüme beklentilerinden etkilenmektedir. Yatırımcılar, bu gelişmeleri yakından takip ederek petrol piyasalarındaki dalgalanmalardan faydalanabilirler. Ancak, petrol fiyatlarının belirlenmesinde birçok faktörün etkisi olduğunu ve fiyatların kısa sürede değişebileceğini unutmamak önemlidir.

Enflasyonun Yavaşlaması Umut Verici

Waller, Nisan ayı tüketici fiyat rakamlarının, enflasyonun temel göstergesinin altı aydan beri ilk kez yavaşladığını gösterdiğini ve bunun fiyat baskılarının azaldığına dair bir işaret olduğunu söyledi. Ayrıca perakende satışların ay içinde daha yumuşak olduğunu ve işgücü piyasasında yavaşlama belirtileri görüldüğünü de ekledi.

C+ Notu ve Beklentiler

Waller, son TÜFE verilerinin enflasyonun hızlanmadığına dair güven verici bir sinyal olduğunu ve harcama ve işgücü piyasasına ilişkin verilerin para politikasının enflasyon üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturmak için uygun bir ortamda olduğunu gösterdiğini belirtti.

Ancak Waller, fiyatlara ilişkin son verilerin merkez bankasının yüzde 2’lik enflasyon hedefine doğru yalnızca ılımlı bir ilerleme gösterdiğini ve daha iyisini beklediğini de ifade etti. Hatta “Eğer hala profesör olsaydım ve bu enflasyon raporuna bir not vermek zorunda kalsaydım, bu C+ olurdu” diye konuştu.

Waller, işgücü piyasasında önemli bir zayıflama görülmemesi halinde faiz indirimlerine sıcak bakabileceklerini ancak bunun için birkaç ay daha iyi enflasyon verilerine ihtiyaç duyduklarını açıkladı.

Fiyat Baskıları ve Para Politikası

Waller’ın açıklamaları, Fed’in faiz indirimi kararında enflasyonun hala önemli bir rol oynadığını gösteriyor. Enflasyondaki düşüşün sürdürülebilir olması ve işgücü piyasasında da bir zayıflama görülmesi halinde Fed’in faiz indirimlerine yönelmesi daha olası görünüyor.

Michigan Üniversitesi tarafından ölçülen tüketici güven endeksi, Amerikalı tüketicilerin eğilimleri doğrultusunda hazırlanıyor. Ekim ayı için açıklanan öncü verilere göre, endeks 63’e inerek piyasa beklentilerinin altında kaldı.

Tüketicilerin mevcut ekonomik koşullara yönelik değerlendirmesini ölçen mevcut ekonomik koşullar endeksi, ekimde aylık 4,7 puan azalışla 66,7’ye geriledi. Tüketicilerin uzun vadeli öngörülerini yansıtan tüketici beklentileri endeksi de aynı dönemde 5,3 puan azalarak 60,7 oldu.

Tüketicilerin kısa vadeli enflasyon beklentileri, ekimde yüzde 3,2’den yüzde 3,8’e çıktı. Bu, 5 ayın en yüksek seviyesi oldu.

Kısa vadeli enflasyon beklentilerinin mayıs ayından bu yana en yüksek seviyede olduğunu kaydeden Tüketici Anketleri Direktörü Joanne Hsu, söz konusu oranın Kovid-19 salgınından önceki iki yılda kaydedilen yüzde 2,3-3 aralığının oldukça üzerinde olduğunu aktardı.

Hsu, uzun vadeli enflasyon beklentilerinin de yüzde 2,8’den yüzde 3’e yükseldiğini belirterek, kişisel finansla ilgili değerlendirmelerin, enflasyona ilişkin endişelerdeki önemli artış nedeniyle düştüğünü ifade etti.

Ekonomistler, tüketici güvenindeki düşüşün, enflasyona ilişkin endişelerin artmasından kaynaklandığını değerlendiriyor. ABD’de enflasyon, Eylül ayında yıllık bazda yüzde 5,4 ile 30 yılın en yüksek seviyesine çıkmıştı.

Ekonomistler, enflasyonun önümüzdeki aylarda da artmaya devam etmesini bekliyor. Bu durum, tüketicilerin harcama eğilimlerini olumsuz etkileyerek ekonomiyi yavaşlatabilir.

Tüketicilerin enflasyon beklentilerindeki artış, Amerika Merkez Bankası’nı (Fed) sıkılaşma politikasını daha da hızlandırmaya zorlayabilir. Fed, enflasyonu kontrol altına almak için faiz oranlarını artırmaya ve bilançosunu küçültmeye devam ediyor.

Fed’in sıkılaşma politikası, ekonomiyi yavaşlatarak işsizliği artırabilir. Ancak, Fed yetkilileri, enflasyonu kontrol altına almak için gerekli adımları atacaklarını söylüyor.

ABD’de tüketici güvenindeki düşüş, enflasyona ilişkin endişelerin artmasından kaynaklanıyor. Bu durum, tüketicilerin harcama eğilimlerini olumsuz etkileyerek ekonomiyi yavaşlatabilir.

Tüketicilerin enflasyon beklentilerindeki artış, Fed’i sıkılaşma politikasını daha da hızlandırmaya zorlayabilir. Fed’in sıkılaşma politikası, ekonomiyi yavaşlatarak işsizliği artırabilir.