Küresel piyasalar, haftayı karışık bir seyirle tamamlarken, gelecek hafta ABD’de açıklanacak büyüme ve kişisel tüketim harcamaları (PCE) fiyat endeksi verilerine odaklandı. Dünya genelinde resesyon endişeleri ve enflasyonla mücadele sürerken, ABD’nin ticaret politikaları ve jeopolitik gelişmeler piyasaların yönü üzerinde etkili olmaya devam ediyor.

Piyasa Gelişmeleri ve Beklentiler

• ABD Ekonomisi:
  • Fed, politika faizini değiştirmeyerek yüzde 4,25-4,50 aralığında tuttu.
  • Fed Başkanı Powell, tarifelerin enflasyonla mücadelede ilerlemeyi yavaşlatabileceğini belirtti.
  • Trump’ın faiz indirimi çağrısı, Fed ile Trump arasında olası bir uyuşmazlık endişesi yarattı.
  • Fed’in bilanço küçültme hızını yavaşlatacağı açıklandı.
  • Piyasalar, Fed’in haziranda faiz indirimine gitme ihtimalini yüksek görüyor.
  • ABD ekonomisinin 4. çeyrekte yüzde 2,3 büyüme göstermesi bekleniyor.
  • Trump’ın tarifelerde “esnek” olabileceklerine dair açıklaması piyasaları destekledi.
  • ABD ve Rusya arasındaki temaslar sınırlı bir iyimserlik oluşturdu.
  • Fed yetkilileri, ekonomideki belirsizliklere dikkat çekti.
  • OECD, ABD’nin büyüme tahminini düşürdü.
  • ABD 10 yıllık tahvil faizi geriledi, dolar endeksi yükseldi.
  • Altın ve petrol fiyatları arttı.
  • New York borsası pozitif seyretti.
• Avrupa Ekonomisi:
  • Avrupa borsaları, Almanya hariç pozitif seyretti.
  • ECB Başkanı Lagarde, ABD tarifelerinin Avrupa ekonomisini olumsuz etkileyeceğini belirtti.
  • ECB, faiz politikası konusunda veriye dayalı yaklaşım izleyeceğini vurguladı.
  • İngiltere Merkez Bankası, faizi sabit tuttu.
  • Almanya’da mali paket onaylandı.
  • AB’nin dış ticaret açığı açıklandı.
  • OECD, Avro Bölgesi ve Almanya’nın büyüme tahminlerini düşürdü.
• Asya Ekonomisi:
  • Asya borsaları karışık seyretti.
  • Çin, iç tüketimi güçlendirmeye yönelik plan açıkladı.
  • Japonya Merkez Bankası, faizi sabit tuttu ve enflasyon beklentilerini yukarı yönlü revize etti.
  • Çin’de kredi faiz oranlarında değişiklik yapılmadı.
  • Japonya’da enflasyon verileri açıklandı.
  • Çin’de perakende satışlar ve sanayi üretimi beklentileri aştı, işsizlik oranı yükseldi.
  • BYD hisseleri arttı.
  • Güney Kore ve Japonya borsaları yükselirken, Hong Kong ve Çin borsaları geriledi.
• Türkiye Ekonomisi:
  • Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksi değer kaybetti.
  • TCMB, gecelik vadede borç verme faiz oranını yükseltti, diğer faiz oranlarını sabit tuttu.
  • TCMB, repo ihalelerine ara verdiğini açıkladı.
  • SPK, geri alım programlarına ilişkin düzenleme yaptı.
  • Dolar/TL kuru yükseldi.

Gelecek Hafta Beklentileri ve Önemli Veriler

• ABD’de büyüme ve PCE fiyat endeksi verileri açıklanacak.
• Avro Bölgesi ve Almanya’da PMI ve güven endeksi verileri takip edilecek.
• İngiltere’de enflasyon ve büyüme verileri açıklanacak.
• Japonya’da Merkez Bankası toplantı tutanakları ve enflasyon verileri takip edilecek.
• Türkiye’de reel kesim güven endeksi, kapasite kullanım oranı, işsizlik oranı, ekonomik güven endeksi ve dış ticaret dengesi açıklanacak.

Küresel piyasalar, gelecek hafta açıklanacak önemli veriler ve jeopolitik gelişmelerle şekillenecek. ABD ekonomisinin performansı, Fed’in faiz politikası ve ticaret savaşları gibi faktörler, piyasaların yönü üzerinde belirleyici olacak. Avrupa ve Asya ekonomilerindeki gelişmeler de yakından izlenecek. Türkiye’de ise TCMB’nin faiz kararları ve açıklanacak ekonomik veriler piyasaların odağında olacak.

ABD Ekonomisi: Yumuşak İniş Mümkün Mü?

ABD’de açıklanan son ekonomik veriler, ülke ekonomisinin resesyona girmeden enflasyonu düşürebileceği yönündeki görüşleri destekledi. İş gücü piyasasındaki yavaşlama, Fed’in faiz artırım döngüsünü sona erdirme kararı ve enflasyondaki düşüş, bu beklentileri güçlendiren önemli faktörler oldu. Fed Başkanı Jerome Powell’ın yaptığı açıklamalar da bu görüşleri destekler nitelikte oldu. Powell, ABD ekonomisinin çok iyi durumda olduğunu ve bu durumun devam edeceğini belirtti.

Avrupa’da Siyasi Belirsizlik

Güney Kore ve Fransa’da yaşanan siyasi krizler ise küresel piyasalarda belirsizliği artırdı. Güney Kore’de Devlet Başkanı Yoon Suk Yeol’un sıkıyönetim ilanı ve ardından bu kararın parlamento tarafından reddedilmesi, ülkede siyasi gerilimi yükseltti. Fransa’da ise Cumhurbaşkanı Macron’un hükümetinin düşmesiyle birlikte ülkede yeni bir siyasi dönem başladı. Bu gelişmeler, yatırımcıların dikkatini Avrupa’ya çevirerek risk algısını artırdı.

ECB’nin Faiz Kararı

Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) yılın son para politikası kararı, yatırımcılar tarafından yakından takip ediliyor. Bölgede açıklanan veriler, resesyon endişelerini artırırken, ECB’nin faiz indirimi yapması bekleniyor. Ancak, enflasyonun hala yüksek seviyelerde olması, ECB’nin faiz indirimi konusunda daha temkinli davranmasına neden olabilir.

Küresel piyasalar, ABD ekonomisinin geleceği ve Avrupa’daki siyasi gelişmeler konusunda belirsiz bir dönemden geçiyor. ABD’nin yumuşak iniş yapması ve enflasyonun düşmesi, küresel ekonomi için olumlu bir gelişme olurken, Avrupa’daki siyasi krizler piyasalarda belirsizliği artırıyor. Yatırımcılar, önümüzdeki dönemde açıklanacak ekonomik verileri ve merkez bankalarının kararlarını yakından takip edecekler.

Jeopolitik Riskler ve Ekonomik Belirsizlikler

Rusya-Ukrayna gerilimi, küresel piyasalardaki belirsizliği artıran önemli bir faktör olarak öne çıkıyor. Bu durum, enerji fiyatlarında dalgalanmalara ve tedarik zincirlerinde aksaklıklara yol açarak dünya ekonomisini olumsuz etkiliyor. Ayrıca, ABD’deki başkanlık seçimi sonrasında yaşanan siyasi belirsizlikler de piyasalardaki volatilitesi artırıyor.

Fed Politikalarındaki Belirsizlik

Fed’in enflasyonla mücadeledeki kararlılığı, piyasalarda önemli bir tartışma konusu haline geldi. Yatırımcılar, Fed’in faiz oranlarını ne kadar süreyle yüksek tutacağı ve ekonomik büyümeyi yavaşlatıp yavaşlatmayacağı konusunda endişeli. Bu belirsizlik, piyasalarda dalgalanmalara neden oluyor.

ABD Ekonomisi ve Büyüme Beklentileri

ABD ekonomisinin “yumuşak iniş” yapabileceği beklentisi, varlık fiyatlarını olumlu etkiliyor. Ancak, artan enflasyon ve jeopolitik riskler bu beklentileri gölgeliyor. ABD’de açıklanacak büyüme verileri, yatırımcıların Fed’in gelecek adımları hakkında daha net bir fikir edinmesini sağlayacak.

Asya Piyasalarındaki Gelişmeler

Asya piyasaları, ABD ve Çin arasındaki ticaret savaşlarının etkisi altında dalgalı bir seyir izliyor. Özellikle Çin ekonomisindeki yavaşlama ve ABD’nin uygulayabileceği yeni tarifeler, yatırımcıları endişelendiriyor. Japonya’da ise enflasyonun artması ve Merkez Bankası’nın politika değişikliği yapma ihtimali piyasaları hareketlendiriyor.

Avrupa Piyasalarındaki Durum

Avrupa’da, Rusya-Ukrayna savaşı ve enerji krizi ekonomik büyümeyi yavaşlatırken, enflasyon da yüksek seviyelerde seyrediyor. Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) faiz artırımı kararları, bölgedeki ekonomik aktiviteyi etkilemeye devam ediyor.

Küresel piyasalar, karmaşık ve belirsiz bir dönemden geçiyor. Jeopolitik riskler, enflasyonist baskılar ve merkez bankalarının politikaları, piyasalardaki volatilitenin artmasına neden oluyor. Yatırımcılar, bu dönemde dikkatli olmalı ve portföylerini çeşitlendirerek riskleri dağıtmalıdırlar. Gelecek dönemde açıklanacak ekonomik veriler ve merkez bankalarının kararları, piyasaların yönünü belirlemede önemli bir rol oynayacak.

Yumuşak İniş Mi, Sert İniş Mi?

Yumuşak iniş, ekonomik büyümenin yavaşlaması ve enflasyonun düşürülmesi anlamına geliyor. Bu durum, hem büyümenin devamlılığı hem de fiyat istikrarının sağlanması açısından ideal kabul ediliyor. Ancak, Fed’in faiz artırımlarıyla enflasyonu dizginleme çabaları, ekonomik büyümeyi de yavaşlatma riskini taşıyor. Bu nedenle, Fed’in izleyeceği politika, ekonomideki dengeyi sağlamak açısından kritik öneme sahip.

Ekonomik Verilerdeki Çelişkiler

Son dönemde açıklanan ekonomik veriler, bir yandan güçlü büyüme sinyalleri verirken, diğer yandan enflasyonun düşüş hızının beklenenden daha yavaş olabileceği endişelerini artırıyor. Bu çelişkili tablo, yatırımcıların karar verme süreçlerini zorlaştırıyor.

Siyasi Belirsizlikler ve Piyasalar

ABD’deki başkanlık seçimlerinde yaşanan rekabet, piyasalardaki belirsizliği artıran önemli bir faktör. Adayların ekonomik politikalarına ilişkin farklı görüşleri, yatırımcıların beklentilerini şekillendiriyor. Özellikle, vergi politikaları, düzenlemeler ve ticaret politikaları gibi konularda ortaya çıkan farklı yaklaşımlar, piyasaların volatilitesini artırıyor.

Fed’in Zorlu Görevi

Fed, hem enflasyonu kontrol altına almak hem de ekonomik büyümeyi desteklemek gibi çelişkili hedefler arasında denge kurmaya çalışıyor. Bu durum, Fed’in karar alma süreçlerini zorlaştırıyor ve piyasalarda belirsizliği artırıyor.

Sonuç

ABD ekonomisi, şu anda önemli bir dönüm noktasında bulunuyor. Yumuşak iniş senaryosu, hala mümkün olsa da, enflasyonla mücadele ve siyasi belirsizlikler gibi faktörler, ekonomik geleceğe dair belirsizlikleri artırıyor. Yatırımcılar, bu dönemde daha dikkatli adımlar atmalı ve gelişmeleri yakından takip etmelidirler.

Beklentilerin Üzerinde Bir Artış

Ekonomistlerin büyük bir kısmı, Eylül ayı enflasyonunun aylık bazda yüzde 0,1 ve yıllık bazda yüzde 2,3 civarında olacağını öngörüyordu. Ancak, açıklanan veriler bu tahminlerin üzerinde bir artış olduğunu gösterdi. Özellikle enerji fiyatlarındaki yükselişin, enflasyon üzerindeki baskıyı artırdığı düşünülüyor.

Enflasyonun Kalıcı Olma Riski

Bu beklenmedik artış, enflasyonun kalıcı bir sorun haline gelme endişelerini yeniden alevlendirdi. Merkez bankaları, enflasyonu hedeflenen seviyelerde tutmak için faiz oranlarını artırmaya devam edebilir. Bu durum, ekonomik büyümeyi yavaşlatabilir ve işsizlik oranlarını yükseltebilir.

Piyasaların Tepkisi

Enflasyon verilerinin açıklanmasıyla birlikte, küresel piyasalarda belirsizlik arttı. Yatırımcılar, merkez bankalarının gelecekteki politika kararlarını yakından takip etmeye başladı. Özellikle dolar endeksi ve tahvil getirilerinde dalgalanmalar gözlendi.

Nedenleri ve Sonuçları

Enflasyondaki bu artışın birçok nedeni olabilir. Bunlar arasında;

• Enerji fiyatlarındaki yükseliş: Petrol ve doğalgaz gibi enerji kaynaklarının fiyatlarındaki artış, tüketici fiyatlarını doğrudan etkiliyor.
• Tedarik zinciri sorunları: Pandemi sürecinde yaşanan tedarik zinciri sıkıntıları, üretim maliyetlerini artırarak enflasyonu yükseltiyor.
• Talepteki artış: Ekonomilerin toparlanmasıyla birlikte talepteki artış da enflasyon üzerinde baskı oluşturuyor.

Enflasyonun yükselmesi, hem bireyler hem de işletmeler için önemli sonuçlar doğurur. Bireyler, artan fiyatlarla mücadele etmek zorunda kalırken, işletmeler de üretim maliyetlerinin artması nedeniyle zor durumda kalabilir.

Geleceğe İlişkin Görüşler

Ekonomistler, enflasyonun geleceği konusunda farklı görüşlere sahip. Bazı ekonomistler, enflasyonun geçici bir sorun olduğunu ve önümüzdeki dönemde düşeceğini öngörürken, bazıları ise enflasyonun kalıcı bir sorun haline gelebileceği uyarısında bulunuyor.

Sonuç olarak, ABD’de enflasyonun beklenenden daha hızlı artması, hem ABD ekonomisi hem de küresel piyasalar için önemli bir gelişme. Bu durum, merkez bankalarının politika kararlarını etkileyebilir ve ekonomik büyüme üzerinde olumsuz sonuçlar doğurabilir.

Brent petrolün varil fiyatı, İsrail-Lübnan arasındaki gerginliklerin alevlenmesiyle birlikte önemli bir yükseliş gösterdi. Bölgedeki siyasi istikrarsızlık ve askeri operasyonlar, petrol arzında potansiyel kesintiler endişesi yaratarak fiyatları yukarı yönlendirdi. Özellikle İsrail’in Lübnan’a yönelik hava saldırıları ve Hizbullah’ın misillemeleri, petrol piyasalarında belirsizliği artırdı.

ABD ve Çin Ekonomilerinin Rolü

Dünyanın en büyük iki ekonomisi olan ABD ve Çin’deki ekonomik gelişmeler de petrol fiyatlarını etkileyen önemli faktörler arasında yer alıyor. ABD’de açıklanacak istihdam verilerinin, Fed’in faiz kararlarına ve dolayısıyla doların değerine etkisi, petrol fiyatlarını doğrudan etkiliyor. Düşük faiz oranları genellikle doların değerini düşürerek petrol fiyatlarını artırıcı yönde destekliyor.

Öte yandan, Çin’in ekonomik büyüme hedeflerine ulaşmak için uyguladığı teşvik paketleri de petrol talebini artırarak fiyatlara olumlu yansıyor. Özellikle konut sektöründeki canlanma girişimleri, Çin’in petrol tüketimini artıracak ve böylece küresel petrol talebini destekleyecektir.

Teknik Analiz

Teknik analizlere göre, Brent petrol için belirli direnç ve destek seviyeleri bulunmaktadır. Bu seviyeler, yatırımcıların alım satım kararlarını verirken göz önünde bulundurduğu önemli noktalardır. Kısa vadede, Brent petrolün bu seviyeler arasında hareket etmesi bekleniyor.

Brent petrol fiyatlarındaki yükseliş, Ortadoğu’daki jeopolitik risklerin yanı sıra, ABD ve Çin gibi büyük ekonomilerin büyüme beklentilerinden etkilenmektedir. Yatırımcılar, bu gelişmeleri yakından takip ederek petrol piyasalarındaki dalgalanmalardan faydalanabilirler. Ancak, petrol fiyatlarının belirlenmesinde birçok faktörün etkisi olduğunu ve fiyatların kısa sürede değişebileceğini unutmamak önemlidir.

Enflasyonun Yavaşlaması Umut Verici

Waller, Nisan ayı tüketici fiyat rakamlarının, enflasyonun temel göstergesinin altı aydan beri ilk kez yavaşladığını gösterdiğini ve bunun fiyat baskılarının azaldığına dair bir işaret olduğunu söyledi. Ayrıca perakende satışların ay içinde daha yumuşak olduğunu ve işgücü piyasasında yavaşlama belirtileri görüldüğünü de ekledi.

C+ Notu ve Beklentiler

Waller, son TÜFE verilerinin enflasyonun hızlanmadığına dair güven verici bir sinyal olduğunu ve harcama ve işgücü piyasasına ilişkin verilerin para politikasının enflasyon üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturmak için uygun bir ortamda olduğunu gösterdiğini belirtti.

Ancak Waller, fiyatlara ilişkin son verilerin merkez bankasının yüzde 2’lik enflasyon hedefine doğru yalnızca ılımlı bir ilerleme gösterdiğini ve daha iyisini beklediğini de ifade etti. Hatta “Eğer hala profesör olsaydım ve bu enflasyon raporuna bir not vermek zorunda kalsaydım, bu C+ olurdu” diye konuştu.

Waller, işgücü piyasasında önemli bir zayıflama görülmemesi halinde faiz indirimlerine sıcak bakabileceklerini ancak bunun için birkaç ay daha iyi enflasyon verilerine ihtiyaç duyduklarını açıkladı.

Fiyat Baskıları ve Para Politikası

Waller’ın açıklamaları, Fed’in faiz indirimi kararında enflasyonun hala önemli bir rol oynadığını gösteriyor. Enflasyondaki düşüşün sürdürülebilir olması ve işgücü piyasasında da bir zayıflama görülmesi halinde Fed’in faiz indirimlerine yönelmesi daha olası görünüyor.

Michigan Üniversitesi tarafından ölçülen tüketici güven endeksi, Amerikalı tüketicilerin eğilimleri doğrultusunda hazırlanıyor. Ekim ayı için açıklanan öncü verilere göre, endeks 63’e inerek piyasa beklentilerinin altında kaldı.

Tüketicilerin mevcut ekonomik koşullara yönelik değerlendirmesini ölçen mevcut ekonomik koşullar endeksi, ekimde aylık 4,7 puan azalışla 66,7’ye geriledi. Tüketicilerin uzun vadeli öngörülerini yansıtan tüketici beklentileri endeksi de aynı dönemde 5,3 puan azalarak 60,7 oldu.

Tüketicilerin kısa vadeli enflasyon beklentileri, ekimde yüzde 3,2’den yüzde 3,8’e çıktı. Bu, 5 ayın en yüksek seviyesi oldu.

Kısa vadeli enflasyon beklentilerinin mayıs ayından bu yana en yüksek seviyede olduğunu kaydeden Tüketici Anketleri Direktörü Joanne Hsu, söz konusu oranın Kovid-19 salgınından önceki iki yılda kaydedilen yüzde 2,3-3 aralığının oldukça üzerinde olduğunu aktardı.

Hsu, uzun vadeli enflasyon beklentilerinin de yüzde 2,8’den yüzde 3’e yükseldiğini belirterek, kişisel finansla ilgili değerlendirmelerin, enflasyona ilişkin endişelerdeki önemli artış nedeniyle düştüğünü ifade etti.

Ekonomistler, tüketici güvenindeki düşüşün, enflasyona ilişkin endişelerin artmasından kaynaklandığını değerlendiriyor. ABD’de enflasyon, Eylül ayında yıllık bazda yüzde 5,4 ile 30 yılın en yüksek seviyesine çıkmıştı.

Ekonomistler, enflasyonun önümüzdeki aylarda da artmaya devam etmesini bekliyor. Bu durum, tüketicilerin harcama eğilimlerini olumsuz etkileyerek ekonomiyi yavaşlatabilir.

Tüketicilerin enflasyon beklentilerindeki artış, Amerika Merkez Bankası’nı (Fed) sıkılaşma politikasını daha da hızlandırmaya zorlayabilir. Fed, enflasyonu kontrol altına almak için faiz oranlarını artırmaya ve bilançosunu küçültmeye devam ediyor.

Fed’in sıkılaşma politikası, ekonomiyi yavaşlatarak işsizliği artırabilir. Ancak, Fed yetkilileri, enflasyonu kontrol altına almak için gerekli adımları atacaklarını söylüyor.

ABD’de tüketici güvenindeki düşüş, enflasyona ilişkin endişelerin artmasından kaynaklanıyor. Bu durum, tüketicilerin harcama eğilimlerini olumsuz etkileyerek ekonomiyi yavaşlatabilir.

Tüketicilerin enflasyon beklentilerindeki artış, Fed’i sıkılaşma politikasını daha da hızlandırmaya zorlayabilir. Fed’in sıkılaşma politikası, ekonomiyi yavaşlatarak işsizliği artırabilir.