Hisse Senedi Fonlarından Çıkış

BIST’te getirilerin yıl ortasından itibaren düşüş eğilimine girmesi, yatırımcıları hisse senedi fonlarından uzaklaştırdı. Hisse senedi fonlarının toplam hacim içerisindeki payı, Temmuz ayındaki %10’dan Ekim ayında %3,3’e geriledi. Bu durum, yatırımcıların daha güvenli limanlara yöneldiğini gösteriyor.

Para Piyasası Fonlarına Yönelim

Öte yandan, para piyasası fonlarının toplam hacim içerisindeki payı, aynı dönemde %38,7’den %42,5’e yükseldi. Bu artış, yatırımcıların riskten kaçınma eğiliminde olduğunu ve nakit veya likit varlıklara yöneldiğini gösteriyor. Para piyasası fonları, genellikle düşük riskli ve yüksek likiditeye sahip oldukları için, belirsizlik dönemlerinde yatırımcılar için daha cazip bir seçenek haline geliyor.

Kıymetli Maden Fonlarının Yükselişi

Kıymetli maden fonları da Ekim ayında dikkat çekici bir performans sergiledi. Altın ve gümüş fiyatlarındaki yükseliş, yatırımcıların bu fonlara olan ilgisini artırdı. Özellikle ekonomik belirsizlikler ve enflasyon endişeleri, yatırımcıları güvenli liman olarak görülen kıymetli madenlere yönlendiriyor.

Neden Bu Değişim?

• BIST’teki Getirilerin Düşüşü: BIST’te yaşanan düşüş, yatırımcıların hisse senedi fonlarından kar almalarına neden oldu.
• Yüksek Enflasyon ve Faiz Oranları: Yüksek enflasyon ve faiz oranları, yatırımcıların alım gücünü düşürdü ve daha güvenli yatırım araçlarına yönelmelerine neden oldu.
• Küresel Ekonomik Belirsizlikler: Ticaret savaşları, jeopolitik riskler gibi küresel ekonomideki belirsizlikler, yatırımcıların risk iştahını azalttı.
• Para Politikası: Merkez bankalarının para politikalarındaki değişiklikler de yatırımcıların kararlarını etkiledi.

Ekim ayında fon sepetlerinde yaşanan değişim, yatırımcıların risk algısındaki değişimi ve ekonomik koşullara uyum sağlama çabalarını gösteriyor. Hisse senedi fonlarından çıkış ve para piyasası fonlarına yönelim, yatırımcıların daha güvenli limanlara yöneldiğini ortaya koyuyor. Ancak, bu durumun uzun vadeli olup olmayacağı ve gelecekteki ekonomik gelişmelerin yatırım kararlarını nasıl etkileyeceği önemli sorular olarak karşımızda duruyor.

Küresel Altın Talebi Rekor Kırarken Türkiye’de Düşüş

Dünya Altın Konseyi’nin verilerine göre, küresel altın talebi 3. çeyrekte önemli bir artış göstererek rekor seviyelere ulaştı. Bu artışın temel nedenleri arasında artan jeopolitik riskler, enflasyon endişeleri ve ekonomik belirsizlikler yer alıyor. Yatırımcılar, bu gibi dönemlerde genellikle altın gibi güvenli limanlara yöneliyor.

Ancak Türkiye’de durum tam tersi. Ülkemizde altın talebi, hem bir önceki çeyreğe hem de bir önceki yılın aynı dönemine göre ciddi düşüşler gösterdi. Bu durum, ilk bakışta küresel trendle çelişiyor gibi görünse de, Türkiye’deki ekonomik koşullar ve uygulanan politikalar bu durumu açıklıyor.

Yüksek Faiz Oranlarının Etkisi

Türkiye’de uygulanan yüksek faiz oranları, vatandaşları mevduat hesaplarına yöneltti. Yüksek faiz, yatırımcılar için cazip bir getiri sağladığı için altın gibi alternatif yatırım araçlarına olan ilgi azaldı. Özellikle yatırım amaçlı altın alımlarında önemli bir düşüş yaşanması, bu durumun en belirgin göstergesi.

Neden Türkiye’de Farklı Bir Durum Var?

• Yüksek Enflasyon: Yüksek enflasyon, Türk Lirası’nın değer kaybetmesine neden oluyor. Bu durumda, vatandaşlar alım gücünü korumak için altın gibi değerli metallere yönelmek yerine, faiz getirisi sayesinde parasının değerini koruyabileceği mevduat hesaplarını tercih ediyor.
• Döviz Kurlarındaki Dalgalanmalar: Döviz kurlarındaki belirsizlik, yatırımcıları daha güvenli limanlara yöneltiyor. Ancak, yüksek faiz oranları bu etkiyi bir nebze olsun dengeliyor.
• Ekonomik Belirsizlikler: Küresel ekonomideki belirsizlikler, yatırımcıları daha riskten kaçınan davranışlara yöneltiyor. Türkiye’de de bu durum, altın yerine daha düşük riskli yatırım araçlarına olan ilgiyi artırıyor.

Türkiye’de altın talebindeki düşüş, küresel trendle çelişen bir durum olsa da, ülkedeki ekonomik koşullar ve uygulanan politikalarla açıklanabilir. Yüksek faiz oranları, yatırımcıları altın yerine mevduat hesaplarına yönlendirerek altın talebini düşürüyor. Ancak, küresel ekonomideki gelişmeler ve Türkiye’deki ekonomik politikalardaki olası değişiklikler, altın talebinde yeniden bir artışa neden olabilir.

Altının Getirisi: Beklentilerin Üzerinde

Rapor, altının uzun vadeli getirisinin, geçmişte yapılan çalışmalarda tahmin edilenden daha yüksek olduğunu gösteriyor. Özellikle son 50 yıllık dönemde, altın hem enflasyonu yendi hem de küresel ekonomik büyümeyle paralel bir seyir izledi. Bu durum, altının sadece bir güvenli liman değil, aynı zamanda karlı bir yatırım aracı olduğunu kanıtlıyor.

Yeni Bir Yaklaşımla Farklı Sonuçlar

Raporun en önemli bulgularından biri, altın analizlerinde kullanılan yöntemlerin güncellenmesiyle elde edilen sonuçlar oldu. Geçmişte, altın genellikle sadece bir “değer saklama aracı” olarak değerlendirilir ve analizlerde bu yaklaşım benimsenirdi. Ancak yeni çalışmada, altın talebindeki tüm faktörler (mücevher, teknoloji, merkez bankaları vb.) dikkate alındığında, altının getirilerinin daha yüksek olduğu ortaya çıktı.

Altının Portföylerde Yerini Güçlendirme Potansiyeli

Bu rapor, yatırımcılar için önemli bir dönüm noktası olabilir. Uzun yıllar boyunca altının portföylerde yeterince yer almadığı ve genellikle sadece kriz dönemlerinde tercih edildiği görülüyordu. Ancak yeni bulgular, altının portföy çeşitlendirmesi ve risk yönetimi açısından önemini bir kez daha vurguladı.

Geleceğe İlişkin Görünüm

Altının geleceği hakkında kesin bir yargıya varmak zor olsa da, bu rapor ışığında bazı çıkarımlar yapmak mümkün. Küresel ekonomideki belirsizlikler, enflasyon riskleri ve jeopolitik gerginlikler devam ettiği sürece altına olan talep artmaya devam edebilir. Ayrıca, yeşil dönüşüm ve teknolojik gelişmeler de altın talebini etkileyen önemli faktörler arasında yer alıyor.

Dünya Altın Konseyi’nin raporu, altının sadece bir değer saklama aracı olmadığını, aynı zamanda uzun vadeli yatırımcılar için karlı bir seçenek olduğunu gösteriyor. Bu durum, hem bireysel yatırımcılar hem de kurumsal yatırımcılar için önemli bir fırsat sunuyor.

BIST 100 endeksi, 16 Ekim 2024 Çarşamba günü yüzde 1,08 değer kazanarak 8.956,03 puanla günü tamamladı. Bu yükseliş, yatırımcıların piyasalara olan güvenini gösteriyor.

• En Çok Yükselen Hisseler: MARKA, LYDYE, IZFAS gibi hisseler günün en büyük kazananları arasında yer aldı.
• En Çok Düşen Hisseler: DIRIT, EUHOL, RTALB gibi hisseler ise en fazla değer kaybeden hisseler oldu.
• En Çok İşlem Gören Hisseler: THYAO, EREGL, ISCTR gibi hisseler yatırımcıların en çok ilgisini çekti.

Dövizde Düşüş

Dolar/TL kuru, yüzde 0,16 düşüşle 34,17 seviyesine geriledi. Euro/TL kuru ise yüzde 0,30 düşüşle 37,19 seviyesinde kapandı. Dövizdeki bu düşüş, yatırımcıların risk iştahının arttığını gösteriyor.

Altında Yükseliş

Gram altın, yüzde 0,28 artışla 2.935,05 TL’ye yükseldi. Ons altın da yüzde 0,49 artışla 2.675,62 dolar seviyesine ulaştı. Altındaki bu yükseliş, güvenli liman olarak görülen altına olan talebin arttığını gösteriyor.

Kripto Paralarda Artış

Bitcoin, yüzde 3,43 yükselişle 67.805,00 dolar seviyesine ulaştı. Ethereum ise yüzde 1,66 artışla 2.614,96 dolar seviyesinde işlem gördü. Kripto para piyasalarındaki bu yükseliş, risk iştahındaki artışın bir yansıması olarak değerlendiriliyor.

Genel Değerlendirme

16 Ekim 2024 Çarşamba günü piyasalarda genel olarak olumlu bir seyir gözlendi. Borsa İstanbul’daki yükseliş, yatırımcıların ekonomik büyüme beklentilerinin olumlu olduğu yönündeki görüşlerini yansıtıyor. Dövizdeki düşüş ise yatırımcıların risk iştahının arttığını gösteriyor. Altın ve kripto paralar ise güvenli liman ve riskli varlık olarak görüldüğü için farklı yönlerde hareket etti.

Döviz Rezervlerinde Düşüş:

• Brüt döviz rezervleri 2 milyar 726 milyon dolar azalışla 77 milyar 785 milyon dolara düştü.
• Bu düşüş, son haftalarda devam eden döviz rezervlerindeki erime trendinin bir devamı niteliğinde.

Altın Rezervleri Arttı:

• Altın rezervleri ise 2 milyar 340 milyon dolar artışla 50 milyar 408 milyon dolardan 52 milyar 748 milyon dolara yükseldi.
• Altın fiyatlarındaki son yükseliş, altın rezervlerindeki artışın ana etkeni olarak görülüyor.

Toplam Rezervler:

• Merkez Bankası’nın toplam rezervleri 8 Mart haftasında 386 milyon dolar düşüşle 130 milyar 919 milyon dolardan 130 milyar 533 milyon dolara geriledi.
• Bu seviye, 2023 yılı başından bu yana en düşük seviye olarak dikkat çekiyor.

Merkez Bankası rezervlerindeki son düşüş, endişe verici bir gelişme olarak değerlendiriliyor. Rezervlerdeki erime, Türk Lirası’nın değer kaybetmesine ve enflasyonun artmasına neden olabilir.

Faiz İndirimi Beklentisi ve Çin Verileri Emtiayı Destekledi:

• Fed Başkanı Jerome Powell’ın “para politikasını gevşetmek için gereken güvenden uzak olmadıklarını” söylemesi emtia fiyatlarını yukarı çekti.
• Çin’de şubatta yıllık bazda ihracat ve ithalat tahminleri aşarak emtia talebinin arttığını gösterdi.

Altın Tarihi Zirveye Çıktı:

• Altın onsu, geçen hafta 2 bin 195 dolarla rekor seviyeyi gördü ve yüzde 4,6 değer kazandı.
• Gümüş, platin ve paladyum da önemli yükselişler kaydetti.

Petrol ve Doğal Gazda Düşüş:

• Brent petrol yüzde 2, New York Ticaret Borsası’nda işlem gören doğal gaz ise yüzde 1,4 azalışla haftayı tamamladı.
• ABD’de talebin azalması ve arzın artması petrol ve doğal gaz fiyatlarını aşağı çekti.

Bakır ve Nikel Fiyatları Yükseldi:

• Bakır yüzde 0,8, nikel yüzde 2 değer kazandı.
• Çin’de bakır izabe tesislerinin üretimi azaltacağına dair haberler bakırda arz endişelerini tetikledi.
• Endonezyalı bir nikel üreticisinin Londra Metal Borsası’nda teslimat markası olma başvurusu nikel fiyatlarını yükseltti.

Tarım Ürünlerinde Karışık Görünüm:

• Buğday ve pirinç fiyatları düşerken, mısır ve soya fasulyesi fiyatları yükseldi.
• Rus buğdayının ucuz olması ve Çin’in ABD’den buğday alımlarını iptal edebileceğine dair haberler buğday fiyatlarını olumsuz etkiledi.
• Brezilya’da soya fasulyesi ihracatının artması soya fasulyesine olan talebi gösterdi.

Kakao Fiyatları Tarihi Zirvede:

• Kakao fiyatları yüzde 1,1 artarak 6 bin 677 dolarla tarihi zirveyi gördü.

Emtia piyasasında geçen hafta yaşanan ralli, Fed’in faiz indirimi beklentileri ve Çin’den gelen güçlü verilerle desteklendi. Altın ve kakao fiyatları tarihi zirveye çıkarken, petrol ve doğal gazda düşüş yaşandı. Tarım ürünlerinde ise fiyatlar karışık bir seyir izledi.

Altın fiyatları, yılın ilk haftasını yükselişle tamamladı. Gram altın 2 bin TL’ye dayanırken, çeyrek altın 3.137 TL’den işlem gördü.

Altın fiyatları, 2024 yılına yükselişle başladı. Gram altın, haftanın ilk işlem gününde 1.952 TL’ye yükselirken, çeyrek altın ise 3.137 TL’ye yükseldi. Hafta boyunca yatay seyrini koruyan altın fiyatları, haftayı yükselişle tamamladı.

6 Ocak Cumartesi günü de altın fiyatları yükselişte. Gram altın 1.960 TL’den, çeyrek altın ise 3.137 TL’den işlem görüyor.

Altın fiyatlarında yükseliş devam edecek mi?

Altın fiyatlarındaki yükseliş, küresel piyasalardaki gelişmelerden kaynaklanıyor. ABD Merkez Bankası (Fed) faiz artırımının ardından küresel risk iştahı düştü. Bu durum, güvenli liman olarak görülen altın fiyatlarında yükselişe neden oldu.

Altın fiyatlarındaki yükselişin devam edip etmeyeceği, küresel piyasalardaki gelişmelere bağlı olacak. Fed’in faiz artırımı ve enflasyondaki artış, altın fiyatlarının yükselişini destekleyebilecek unsurlar arasında yer alıyor.

Altın yatırımı yapmak için doğru zaman mı?

Altın fiyatlarındaki yükseliş, yatırımcıların ilgisini çekiyor. Ancak, altın yatırımı yapmadan önce dikkat edilmesi gereken bazı noktalar bulunuyor.

Altın fiyatları, volatil bir yatırım aracıdır. Bu nedenle, altın yatırımı yaparken riskleri göz önünde bulundurmak gerekiyor. Ayrıca, altın fiyatlarının uzun vadede yükseleceği öngörülüyor. Bu nedenle, altın yatırımı yaparken uzun vadeli düşünmek gerekiyor.

ABD’de İş Gücü Piyasası Sıkılığını Korudu

Dün, ABD’de açıklanan verilere göre, ADP özel sektör istihdamı, geçen yılın aralık ayında 164 bin kişiyle piyasa beklentilerinin üzerinde artış kaydetti. Ücret artışındaki yavaşlama ise Eylül 2022’den bu yana sürerken, yıllık ücret geçen yılın son ayında yüzde 5,4 arttı.

ABD’de ilk kez işsizlik maaşı başvurusunda bulunanların sayısı da 30 Aralık ile biten haftada 202 bine gerileyerek piyasa beklentilerinin altında gerçekleşti.

Ülkede hizmet sektörü Satınalma Yöneticileri Endeksi (PMI) ise geçen yıl aralıkta 0,6 puan artışla 51,4’e çıkarken, imalat ve hizmet sektörlerini kapsayan bileşik PMI aynı dönemde 0,2 puan artarak 50,9’a yükseldi.

Analistler, beklenenden fazla artan özel sektör istihdamı ile öngörülenden çok azalan işsizlik maaşı başvurularının ABD’de iş gücü piyasasının gücünü koruduğunu gösterdiğini belirtti.

Fed’in Faiz İndirimlerine Başlama İhtimali Geriledi

ABD’de bugün açıklanacak istihdam raporunun yatırımcıların odağında olduğunu vurgulayan analistler, söz konusu verilerin iş gücü piyasasının durumuna ilişkin daha fazla bilgi sağlayacağını ve verinin açıklanmasıyla birlikte piyasalarda oynaklığın artmasının beklendiğini ifade etti.

Söz konusu verilerin ardından, para piyasalarındaki fiyatlamalarda Fed’in mart toplantısında faiz indirimlerine başlama ihtimali hafta başına göre 20 baz puan azalarak yüzde 65’e geriledi.

Fed’in faiz indirimlerine öngörülenden daha geç başlayabileceğine yönelik ihtimallerin güçlenmesi tahvil piyasalarında satış baskısına neden olurken, ABD 10 yıllık tahvil faizi, yılbaşından bu yana toplamda 12 baz puan artış kaydederek tekrar yüzde 4 seviyesinin üzerine çıktı.

Döviz ve Emtia Piyasalarında Durgunluk

Dün, dolar endeksi yüzde 0,1 azalışla 102,4 seviyesinden günü tamamlarken, euro/dolar paritesi yüzde 0,2 artışla 1,132 seviyesinde bulunuyor.

Altının ons fiyatı 2 bin 45 dolardan işlem görürken, Brent petrolün varil fiyatı yüzde 0,4 değer kazancıyla 77,9 dolarda seyrediyor.

Borsa İstanbul Yüzde 1,83 Yükseldi

Yurt içinde dün alış ağırlıklı bir seyir izleyen Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksi, günü yüzde 1,83 yükselişle 7.547,84 puandan tamamladı.

Dolar/TL, dün önceki kapanışının hemen altında 29,7574’ten günü kapatmasının ardından bugün bankalararası piyasanın açılışında 29,8780 seviyesinden işlem görüyor.

Analistler: Bugün ABD İstihdam Raporu Ön Planda

Analistler, bugün yurt içinde haftalık para ve banka istatistikleri, yurt dışında ise ABD’de istihdam raporu başta olmak üzere yoğun veri gündeminin takip edileceğini aktararak, teknik açıdan BIST 100 endeksinde 7.600 ve 7.700 puanın direnç, 7.500 ve 7.400 seviyelerinin destek konumunda olduğunu bildirdi.

Dolar

Dolar, 2023 yılında yükseliş trendindeydi. Yılbaşında 13,8 TL olan dolar, yıl sonunda 18,4 TL’ye kadar çıktı. 2024 yılı için de doların yükselişine devam etmesi bekleniyor.

Doç. Dr. Filiz Eryılmaz, “2024 yılında dolar kurunun 20 TL’ye kadar çıkabileceğini düşünüyorum” diyor. Prof. Dr. Sinan Alçın ise, “Küresel resesyon beklentileri doları desteklemeye devam edecek” diye konuşuyor.

Altın

Altın, 2023 yılında da güvenli liman olarak tercih edildi. Yılbaşında 900 TL olan gram altın, yıl sonunda 1200 TL’ye kadar çıktı. 2024 yılı için de altının yükselişine devam etmesi bekleniyor.

Dr. Tuğberk Çitilci, “2024 yılında ons altının 2400 dolara kadar çıkabileceğini düşünüyorum” diyor. Mete Yüksel ise, “Altın, enflasyona karşı koruma sağlayan bir yatırım aracı. 2024 yılında da altın yatırımcılarının yüzünü güldürecektir” diye konuşuyor.

Borsa İstanbul

Borsa İstanbul, 2023 yılında yüzde 30’un üzerinde değer kazandı. Ancak, enflasyona karşı yine de yetersiz kaldı. 2024 yılı için de borsanın yükselişine devam etmesi bekleniyor.

Dr. Tuğberk Çitilci, “2024 yılında Borsa İstanbul’un 30.000 puana kadar çıkabileceğini düşünüyorum” diyor. Mete Yüksel ise, “Borsa İstanbul, değerleme açısından cazip seviyelerde. 2024 yılında borsa yatırımcılarının kazançlı çıkacağını düşünüyorum” diye konuşuyor.

Sonuç

2024 yılı, ekonomi ve piyasalar için zorlu bir yıl olacak. Dolar, altın ve borsa gibi yatırım araçlarının yükselişine devam etmesi bekleniyor. Ancak, enflasyonun yüksek olması nedeniyle bu yatırımlardan elde edilecek kazançlar da sınırlı olacak.

Altının spot piyasadaki ons fiyatı 2062 dolar seviyesinde işlem görüyor.

Gram Altında Yeni Rekor

İç piyasada altın fiyatlarında yeni rekor kırıldı. Altının gram fiyatı 1949 liraya çıkarak tüm zamanların en yükseğini gördü. Çeyrek altın 3 bin 181 liradan satılıyor.

Noel Tatili Etkisi

Analistler, Noel tatili nedeniyle hafta boyunca işlem hacminin düşük seviyelerde kalmasının beklendiğini kaydederek, sığ piyasa koşulları nedeniyle fiyatlardaki olası dalgalanmaların daha geniş aralıklarda olabileceğini bildirdi.

Fed Beklentisi

Fed’in gelecek yıl izleyeceği politikalara ilişkin fiyatlamaların yüzde 85 ihtimalle martta faiz indirimine gidilebileceğini işaret ettiğini kaydeden analistler, hafta boyunca açıklanacak verilerden alınacak sinyallerin söz konusu öngörüleri değiştirebileceğini bildirdi.

Enflasyon Endişeleri

Analistler, enflasyon endişelerinin güç kaybetmesiyle tahvil talebinin öne çıktığını kaydederek, gerileyen tahvil faizlerinin altının alternatif maliyetini düşürdüğünü ve altın talebini desteklediğini ifade etti.

Noel Hediyesi Olarak Altın

Noel tatili nedeniyle altın fiyatlarında yaşanan yükseliş, hediye olarak altın almak isteyenler için fırsat yarattı. Altın fiyatlarının rekor seviyelerde olması, altın yatırımcılarını da sevindirdi.