Küresel piyasalar, haftayı karışık bir seyirle tamamlarken, gelecek hafta ABD’de açıklanacak büyüme ve kişisel tüketim harcamaları (PCE) fiyat endeksi verilerine odaklandı. Dünya genelinde resesyon endişeleri ve enflasyonla mücadele sürerken, ABD’nin ticaret politikaları ve jeopolitik gelişmeler piyasaların yönü üzerinde etkili olmaya devam ediyor.

Piyasa Gelişmeleri ve Beklentiler

• ABD Ekonomisi:
  • Fed, politika faizini değiştirmeyerek yüzde 4,25-4,50 aralığında tuttu.
  • Fed Başkanı Powell, tarifelerin enflasyonla mücadelede ilerlemeyi yavaşlatabileceğini belirtti.
  • Trump’ın faiz indirimi çağrısı, Fed ile Trump arasında olası bir uyuşmazlık endişesi yarattı.
  • Fed’in bilanço küçültme hızını yavaşlatacağı açıklandı.
  • Piyasalar, Fed’in haziranda faiz indirimine gitme ihtimalini yüksek görüyor.
  • ABD ekonomisinin 4. çeyrekte yüzde 2,3 büyüme göstermesi bekleniyor.
  • Trump’ın tarifelerde “esnek” olabileceklerine dair açıklaması piyasaları destekledi.
  • ABD ve Rusya arasındaki temaslar sınırlı bir iyimserlik oluşturdu.
  • Fed yetkilileri, ekonomideki belirsizliklere dikkat çekti.
  • OECD, ABD’nin büyüme tahminini düşürdü.
  • ABD 10 yıllık tahvil faizi geriledi, dolar endeksi yükseldi.
  • Altın ve petrol fiyatları arttı.
  • New York borsası pozitif seyretti.
• Avrupa Ekonomisi:
  • Avrupa borsaları, Almanya hariç pozitif seyretti.
  • ECB Başkanı Lagarde, ABD tarifelerinin Avrupa ekonomisini olumsuz etkileyeceğini belirtti.
  • ECB, faiz politikası konusunda veriye dayalı yaklaşım izleyeceğini vurguladı.
  • İngiltere Merkez Bankası, faizi sabit tuttu.
  • Almanya’da mali paket onaylandı.
  • AB’nin dış ticaret açığı açıklandı.
  • OECD, Avro Bölgesi ve Almanya’nın büyüme tahminlerini düşürdü.
• Asya Ekonomisi:
  • Asya borsaları karışık seyretti.
  • Çin, iç tüketimi güçlendirmeye yönelik plan açıkladı.
  • Japonya Merkez Bankası, faizi sabit tuttu ve enflasyon beklentilerini yukarı yönlü revize etti.
  • Çin’de kredi faiz oranlarında değişiklik yapılmadı.
  • Japonya’da enflasyon verileri açıklandı.
  • Çin’de perakende satışlar ve sanayi üretimi beklentileri aştı, işsizlik oranı yükseldi.
  • BYD hisseleri arttı.
  • Güney Kore ve Japonya borsaları yükselirken, Hong Kong ve Çin borsaları geriledi.
• Türkiye Ekonomisi:
  • Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksi değer kaybetti.
  • TCMB, gecelik vadede borç verme faiz oranını yükseltti, diğer faiz oranlarını sabit tuttu.
  • TCMB, repo ihalelerine ara verdiğini açıkladı.
  • SPK, geri alım programlarına ilişkin düzenleme yaptı.
  • Dolar/TL kuru yükseldi.

Gelecek Hafta Beklentileri ve Önemli Veriler

• ABD’de büyüme ve PCE fiyat endeksi verileri açıklanacak.
• Avro Bölgesi ve Almanya’da PMI ve güven endeksi verileri takip edilecek.
• İngiltere’de enflasyon ve büyüme verileri açıklanacak.
• Japonya’da Merkez Bankası toplantı tutanakları ve enflasyon verileri takip edilecek.
• Türkiye’de reel kesim güven endeksi, kapasite kullanım oranı, işsizlik oranı, ekonomik güven endeksi ve dış ticaret dengesi açıklanacak.

Küresel piyasalar, gelecek hafta açıklanacak önemli veriler ve jeopolitik gelişmelerle şekillenecek. ABD ekonomisinin performansı, Fed’in faiz politikası ve ticaret savaşları gibi faktörler, piyasaların yönü üzerinde belirleyici olacak. Avrupa ve Asya ekonomilerindeki gelişmeler de yakından izlenecek. Türkiye’de ise TCMB’nin faiz kararları ve açıklanacak ekonomik veriler piyasaların odağında olacak.

2024 yılı, Bitcoin yatırımcıları için inişli çıkışlı bir yıl oldu. Tarihi düşük seviyeler ve rekorlar aynı yıl içinde görüldü. Bu dalgalanmalar, kripto piyasasının doğasında var olan volatiliteyi bir kez daha gözler önüne serdi. Peki, bu değişken piyasada 2025 yılı Bitcoin için nasıl bir yol haritası sunuyor? Bu yazıda, 2024’ün etkilerini de göz önünde bulundurarak, 2025 yılında Bitcoin’i etkileyebilecek faktörleri, olası senaryoları ve yatırımcılar için ne anlama geldiğini detaylı bir şekilde inceleyeceğiz.

Küresel Ekonomik Faktörler ve Bitcoin Üzerindeki Etkileri

2024 yılında Bitcoin’i etkileyen en önemli faktörlerden biri küresel ekonomik gelişmelerdi. Özellikle, ABD’deki siyasi ve ekonomik gelişmeler, Bitcoin piyasasında önemli dalgalanmalara neden oldu. Bir yandan, kripto dostu bir ortam yaratma vaatleri piyasaları hareketlendirirken, diğer yandan doların değerindeki değişimler ve olası enflasyonist baskılar Bitcoin üzerinde baskı oluşturabiliyor. Doların değer kazanması, genellikle Bitcoin için negatif bir etki yaratır. Bunun nedeni, Bitcoin’in genellikle dolar karşısında fiyatlandırılması ve doların güçlenmesiyle birlikte diğer para birimlerine sahip yatırımcılar için Bitcoin’in daha pahalı hale gelmesidir. Ayrıca, küresel enflasyon beklentileri ve merkez bankalarının para politikaları da Bitcoin fiyatını etkileyen önemli faktörler arasında yer alıyor. Yüksek enflasyon ortamında Bitcoin’in nasıl tepki vereceği, yakından takip edilmesi gereken bir konu. Çünkü bazı durumlarda Bitcoin, “dijital altın” olarak görülerek enflasyona karşı bir koruma aracı olarak algılanabiliyor.

Kurumsal İlgi, ETF’ler ve Piyasa Dinamikleri

2025 yılında Bitcoin’i etkileyebilecek bir diğer önemli faktör ise kurumsal yatırımcıların ilgisi ve ETF’lerin (Borsa Yatırım Fonları) durumu olacak. 2024 yılında bazı büyük şirketlerin Bitcoin alımları, piyasada önemli hareketliliklere neden oldu. Bu trendin 2025 yılında da devam etmesi bekleniyor. Özellikle, teknoloji devlerinin Bitcoin’e olan ilgisi ve olası yatırımları, piyasada önemli bir etki yaratabilir. ETF’ler ise, daha geniş bir yatırımcı kitlesinin Bitcoin’e erişimini kolaylaştırdığı için piyasa için önemli bir katalizör olabilir. Ancak, ETF’lerin piyasaya getirdiği bazı riskler de bulunuyor. ETF yatırımcıları genellikle daha kısa vadeli düşünen ve piyasa dalgalanmalarına daha duyarlı olan yatırımcılardır. Bu durum, Bitcoin piyasasında daha fazla volatiliteye neden olabilir. Nitekim 24 Aralık’a kadarki t işlem gününde bir düzine ABD spot-Bitcoin borsa yatırım fonundan net 1,5 milyar dolar çekildiği görülmüştür. Bu durum, piyasadaki risk algısının ve yatırımcı davranışlarının ne kadar hızlı değişebileceğini göstermektedir.

Riskler ve Dikkat Edilmesi Gerekenler

Bitcoin yatırımcılarının 2025 yılında dikkat etmesi gereken bazı önemli riskler de bulunuyor. Her şeyden önce, Bitcoin fiyatının sonsuza kadar yükselemeyeceği gerçeğini kabul etmek gerekiyor. Piyasadaki olası kar satışları ve beraberinde gelebilecek panik satışları, fiyatlarda önemli düşüşlere neden olabilir. Ayrıca, küresel ekonomik belirsizlikler, regülasyon değişiklikleri ve teknolojik gelişmeler de Bitcoin fiyatını etkileyebilecek faktörler arasında yer alıyor. Bu nedenle, Bitcoin yatırımı yaparken dikkatli olmak, riskleri iyi değerlendirmek ve piyasayı sürekli olarak takip etmek büyük önem taşıyor.

2025 yılı, Bitcoin için hem fırsatlar hem de risklerle dolu bir yıl olacak. Küresel ekonomik gelişmeler, kurumsal ilgi, ETF’ler ve piyasa dinamikleri, Bitcoin fiyatını etkileyebilecek önemli faktörler arasında yer alıyor. Yatırımcıların bu faktörleri dikkatlice analiz etmesi, riskleri iyi değerlendirmesi ve piyasayı sürekli olarak takip etmesi gerekiyor. Bitcoin, yüksek volatiliteye sahip bir varlık olduğu için, yatırım kararları alırken dikkatli olmak ve uzman görüşlerine başvurmak önemlidir. Unutmamak gerekir ki, kripto piyasası sürekli değişen ve gelişen bir yapıya sahiptir ve bu nedenle bilgi sahibi olmak ve piyasayı yakından takip etmek, başarılı bir yatırım stratejisi için kritik öneme sahiptir.

2024 yılında Borsa İstanbul, başlarda rekor seviyelere ulaşsa da yılın ikinci yarısında yaşanan jeopolitik gerilimler, yüksek enflasyon ve sıkı para politikası gibi faktörlerle birlikte satış baskısına maruz kaldı. 2025 yılında ise yatırımcılar, daha farklı bir tablo bekliyor.

Merkez Bankası’nın Rolü

Merkez Bankası’nın para politikası, Borsa İstanbul’un geleceği üzerinde en belirleyici faktörlerden biri olacak. Aralık ayında beklenen ilk faiz indirimi, borsada hareketliliğe neden olabilir. Ancak, TL’nin cazibesini koruma amacıyla mevduat faizlerinin yüksek tutulması, borsadaki yükselişi sınırlayabilir.

Şirket Bilançoları ve Ekonomik Göstergeler

2024’ün ikinci yarısında şirketlerin bilançolarında gözlenen zayıflık, 2025’te yerini iyileşmeye bırakması bekleniyor. Enflasyonun düşmesi, finansman maliyetlerinin azalması ve talebin canlanması, şirket karlılıklarını olumlu etkileyebilir. Bu durum, borsada genel bir iyimserliği tetikleyebilir.

Regülasyonların Etkisi

Açığa satış yasağının kalkması ve bankaların enflasyon muhasebesinden muaf tutulması gibi düzenlemeler, borsadaki likiditeyi artırarak yabancı yatırımcı ilgisini canlandırabilir. Özellikle yabancı yatırımcıların geri dönüşü, endekste önemli bir yükseliş potansiyeli yaratabilir.

Küresel Piyasalar ve Türkiye’nin Konumu

Küresel piyasalardaki gelişmeler de Borsa İstanbul’u yakından ilgilendiriyor. ABD gibi gelişmiş ekonomilerdeki faiz artırımları dururken, Türkiye’de faiz indirimlerine başlanması, sermaye akışlarını etkileyebilir. Ayrıca, küresel ekonomideki yavaşlama veya hızlanma gibi gelişmeler de borsadaki hareketliliği belirleyecektir.

Riskler ve Fırsatlar

2025 yılında Borsa İstanbul’da yatırım yapacak olanlar için hem fırsatlar hem de riskler bulunuyor. Düşük faiz ortamı, şirket karlılıklarındaki iyileşme ve regülasyonlardaki olumlu değişiklikler, potansiyel getirileri artırabilir. Ancak, jeopolitik riskler, küresel ekonomideki belirsizlikler ve enflasyonun beklenenden daha hızlı yükselmesi gibi faktörler, piyasalarda volatiliteye neden olabilir.

2025 yılı, Borsa İstanbul için hem zorluklar hem de fırsatlarla dolu olacak bir yıl olacak. Yatırımcılar, kararlarını alırken dikkatli olmalı ve piyasaları yakından takip etmelidirler. Uzman görüşlerine başvurmak ve riskleri iyi değerlendirmek, başarılı bir yatırım yapmanın anahtarıdır.

ABD Ekonomisi: Yumuşak İniş Mümkün Mü?

ABD’de açıklanan son ekonomik veriler, ülke ekonomisinin resesyona girmeden enflasyonu düşürebileceği yönündeki görüşleri destekledi. İş gücü piyasasındaki yavaşlama, Fed’in faiz artırım döngüsünü sona erdirme kararı ve enflasyondaki düşüş, bu beklentileri güçlendiren önemli faktörler oldu. Fed Başkanı Jerome Powell’ın yaptığı açıklamalar da bu görüşleri destekler nitelikte oldu. Powell, ABD ekonomisinin çok iyi durumda olduğunu ve bu durumun devam edeceğini belirtti.

Avrupa’da Siyasi Belirsizlik

Güney Kore ve Fransa’da yaşanan siyasi krizler ise küresel piyasalarda belirsizliği artırdı. Güney Kore’de Devlet Başkanı Yoon Suk Yeol’un sıkıyönetim ilanı ve ardından bu kararın parlamento tarafından reddedilmesi, ülkede siyasi gerilimi yükseltti. Fransa’da ise Cumhurbaşkanı Macron’un hükümetinin düşmesiyle birlikte ülkede yeni bir siyasi dönem başladı. Bu gelişmeler, yatırımcıların dikkatini Avrupa’ya çevirerek risk algısını artırdı.

ECB’nin Faiz Kararı

Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) yılın son para politikası kararı, yatırımcılar tarafından yakından takip ediliyor. Bölgede açıklanan veriler, resesyon endişelerini artırırken, ECB’nin faiz indirimi yapması bekleniyor. Ancak, enflasyonun hala yüksek seviyelerde olması, ECB’nin faiz indirimi konusunda daha temkinli davranmasına neden olabilir.

Küresel piyasalar, ABD ekonomisinin geleceği ve Avrupa’daki siyasi gelişmeler konusunda belirsiz bir dönemden geçiyor. ABD’nin yumuşak iniş yapması ve enflasyonun düşmesi, küresel ekonomi için olumlu bir gelişme olurken, Avrupa’daki siyasi krizler piyasalarda belirsizliği artırıyor. Yatırımcılar, önümüzdeki dönemde açıklanacak ekonomik verileri ve merkez bankalarının kararlarını yakından takip edecekler.

Not Artışının Nedenleri

S&P’nin Türkiye’nin notunu yükseltmesindeki en önemli faktörlerden biri, uluslararası rezervlerdeki artış oldu. Bu durum, Merkez Bankası’nın ortodoks para politikasına geçişinin başarılı olduğunu gösteriyor. Ayrıca, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın politika faizini yüzde 50’ye yükseltmesiyle enflasyon üzerindeki baskı artırıldı ve ekonomi yeniden dengelenmeye başladı.

Geleceğe Dair Endişeler

Ancak S&P, kredi notu görünümünü “durağan” olarak belirledi. Bunun nedeni, enflasyonun hala yüksek olması ve hane halkının enflasyon beklentilerinin yüksek olması. Özellikle asgari ücret artışının enflasyon üzerindeki etkisi, dikkatle takip ediliyor.

Asgari Ücret ve Enflasyon

Gill, asgari ücret artışının enflasyon hedefiyle uyumlu olması gerektiğini vurguluyor. Eğer asgari ücret artışı geçmiş enflasyonla daha uyumlu olursa, enflasyonun düşürülmesi daha zor olabilir.

Faiz İndirimleri ve Büyüme Beklentileri

S&P, Merkez Bankası’nın ilk faiz indirimini 2025’in ilk çeyreğinde yapacağını öngörüyor. Ancak, enflasyon hedeflerine ulaşılana kadar faizlerin yüksek seviyelerde kalması bekleniyor. Türkiye ekonomisinin bu yıl yüzde 3,1 büyüyeceği ve 2025’te yüzde 2,3’e yavaşlayacağı tahmin ediliyor.

S&P’nin Türkiye’ye yönelik olumlu değerlendirmesi, ülke ekonomisinin doğru yolda olduğu sinyalini veriyor. Ancak enflasyonla mücadele ve ekonomik istikrarın sağlanması için daha yapılacak çok iş var. Özellikle asgari ücret artışları, faiz politikaları ve hükümetin maliye politikaları, enflasyon hedeflerine ulaşmada kritik rol oynayacak.

Küresel Altın Talebi Rekor Kırarken Türkiye’de Düşüş

Dünya Altın Konseyi’nin verilerine göre, küresel altın talebi 3. çeyrekte önemli bir artış göstererek rekor seviyelere ulaştı. Bu artışın temel nedenleri arasında artan jeopolitik riskler, enflasyon endişeleri ve ekonomik belirsizlikler yer alıyor. Yatırımcılar, bu gibi dönemlerde genellikle altın gibi güvenli limanlara yöneliyor.

Ancak Türkiye’de durum tam tersi. Ülkemizde altın talebi, hem bir önceki çeyreğe hem de bir önceki yılın aynı dönemine göre ciddi düşüşler gösterdi. Bu durum, ilk bakışta küresel trendle çelişiyor gibi görünse de, Türkiye’deki ekonomik koşullar ve uygulanan politikalar bu durumu açıklıyor.

Yüksek Faiz Oranlarının Etkisi

Türkiye’de uygulanan yüksek faiz oranları, vatandaşları mevduat hesaplarına yöneltti. Yüksek faiz, yatırımcılar için cazip bir getiri sağladığı için altın gibi alternatif yatırım araçlarına olan ilgi azaldı. Özellikle yatırım amaçlı altın alımlarında önemli bir düşüş yaşanması, bu durumun en belirgin göstergesi.

Neden Türkiye’de Farklı Bir Durum Var?

• Yüksek Enflasyon: Yüksek enflasyon, Türk Lirası’nın değer kaybetmesine neden oluyor. Bu durumda, vatandaşlar alım gücünü korumak için altın gibi değerli metallere yönelmek yerine, faiz getirisi sayesinde parasının değerini koruyabileceği mevduat hesaplarını tercih ediyor.
• Döviz Kurlarındaki Dalgalanmalar: Döviz kurlarındaki belirsizlik, yatırımcıları daha güvenli limanlara yöneltiyor. Ancak, yüksek faiz oranları bu etkiyi bir nebze olsun dengeliyor.
• Ekonomik Belirsizlikler: Küresel ekonomideki belirsizlikler, yatırımcıları daha riskten kaçınan davranışlara yöneltiyor. Türkiye’de de bu durum, altın yerine daha düşük riskli yatırım araçlarına olan ilgiyi artırıyor.

Türkiye’de altın talebindeki düşüş, küresel trendle çelişen bir durum olsa da, ülkedeki ekonomik koşullar ve uygulanan politikalarla açıklanabilir. Yüksek faiz oranları, yatırımcıları altın yerine mevduat hesaplarına yönlendirerek altın talebini düşürüyor. Ancak, küresel ekonomideki gelişmeler ve Türkiye’deki ekonomik politikalardaki olası değişiklikler, altın talebinde yeniden bir artışa neden olabilir.

Mevduat Artışının Nedenleri

Mevduatlardaki bu yükselişin başlıca nedenleri arasında şunlar sayılabilir:

• Enflasyon Beklentileri: Yüksek enflasyon ortamında, vatandaşlar alım gücünü korumak için parasını döviz veya altın yerine bankalarda değerlendirmeyi tercih edebiliyor.
• Faiz Artışları: Merkez bankasının uyguladığı faiz artışları, mevduata olan ilgiyi artırarak tasarrufları teşvik ediyor.
• Ekonomik Belirsizlik: Global ve yerel ekonomideki belirsizlikler, bireyleri daha güvenli yatırım araçlarına yönlendirerek mevduatlara olan talebi artırabiliyor.
• Devlet Destekli Mevduat Programları: Hükümetin uyguladığı bazı teşvik programları, vatandaşları mevduata yönlendirerek bu artışta etkili olabiliyor.

Sektör Üzerindeki Etkiler

Mevduatlardaki bu artış, bankacılık sektörü üzerinde çeşitli etkiler yaratıyor:

• Kredi Verme Kapasitesinin Artması: Artan mevduat, bankaların kredi verme kapasitesini artırarak ekonomik büyümeyi destekliyor.
• Karlılığın Artması: Mevduat faizleri düşürüldüğünde, bankaların karlılığı artıyor. Ancak, yüksek faiz ortamında bu durum tersine dönebilir.
• Risk Algısının Değişmesi: Mevduatların artması, bankaların risk algısını değiştirebilir. Daha fazla mevduat, bankaların daha riskli kredilere yönelmesine neden olabilir.
• Para Politikasının Etkinliği: Merkez bankasının para politikasının etkinliği, mevduat hareketlerinden etkilenir. Mevduatlardaki ani değişiklikler, para politikasının beklenen sonuçları vermemesine neden olabilir.

TL ve Dolar Mevduatlarındaki Gelişmeler

Verilere göre, TL cinsi mevduatlar dolar mevduatlarına göre daha hızlı bir artış gösteriyor. Bu durum, döviz kurlarındaki dalgalanmalar ve TL’nin değer kazanması beklentisiyle açıklanabilir. Ancak, yurt içi yerleşiklerin dolar mevduatlarındaki azalış, parite etkisiyle açıklanıyor.

Bankacılık sektöründeki mevduat artışı, ekonomik koşullar ve politika kararlarının bir sonucu olarak ortaya çıkan karmaşık bir durumdur. Bu durum, hem bireyler hem de ekonomik aktörler için önemli fırsatlar ve riskler barındırmaktadır. Bankaların, mevduatlardaki bu artışı etkin bir şekilde yöneterek, hem karlılıklarını artırmaları hem de ekonomik büyümeye katkı sağlamaları gerekmektedir.

Temmuz ayı, küresel merkez bankaları için önemli bir dönüm noktası oldu. Enflasyonun dünya genelinde yavaşlama göstermesiyle birlikte, merkez bankaları para politikalarında farklı yaklaşımlar sergiledi. Bazı bankalar faizleri düşürerek ekonomik büyümeyi desteklerken, bazıları ise enflasyonla mücadeleye devam etmek için faizleri artırmaya devam etti.

Kanada ve Macaristan’da Faiz İndirimi

Kanada Merkez Bankası ve Macaristan Merkez Bankası, enflasyondaki düşüşe paralel olarak faiz oranlarını düşürdü. Bu kararlar, ekonomik büyümeyi canlandırma ve yatırımları teşvik etme amacını taşıyor.

Japonya ve Rusya’da Faiz Artırımı

Japonya ve Rusya ise farklı nedenlerle faiz artırımı kararları aldı. Japonya Merkez Bankası, yenen değer kaybını önlemek ve enflasyonu artırmak için faizleri yükseltti. Rusya Merkez Bankası ise yüksek enflasyonla mücadele etmek amacıyla faiz oranlarını artırmaya devam etti.

ABD ve Avrupa’da Bekleyiş

ABD Merkez Bankası (Fed) ve Avrupa Merkez Bankası (ECB), faiz oranlarını sabit tutarak bir süre daha beklemeye karar verdi. Her iki banka da enflasyonun düşüş trendinde olduğunu ancak hedefe ulaşmak için daha fazla zamana ihtiyaç olduğunu belirtti.

Türkiye’de Durum

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), politika faizini sabit tutarak sıkı para politikasını sürdürdü. Ancak, enflasyondaki düşüş trendi ve küresel ekonomideki yavaşlama, gelecek dönemde politika değişikliklerine işaret ediyor.

Merkez bankalarının temmuz ayı kararları, küresel ekonominin karmaşık yapısını ve farklı ülkelerin farklı sorunlarla mücadele ettiğini gösteriyor. Enflasyonun düşüşü, merkez bankalarının politikalarını gözden geçirmelerine neden oldu. Ancak, jeopolitik riskler, enerji fiyatları ve tedarik zincirindeki sorunlar gibi belirsizlikler, gelecekteki para politikalarını etkilemeye devam edecek.

Borsa İstanbul’da yaşanan düşüş, sadece yerel bir olay değil, küresel piyasalardaki gelişmelerin bir yansıması. ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz kararları ve şirketlerin mali tabloları, yatırımcıların kararlarını derinden etkileyen önemli faktörler. Bu faktörlerin yarattığı belirsizlik, yatırımcıları riskten kaçmaya yöneltti ve sonuç olarak borsada düşüş yaşandı.

Sektörel Değerlendirme: Kazananlar ve Kaybedenler

Borsa genelinde yaşanan düşüşe rağmen, bazı sektörler diğerlerine göre daha iyi performans gösterdi. Sigorta sektörü, yüzde 5,08’lik artışıyla dikkat çekerken, spor sektörü ise yüzde 5,10’luk düşüşle en çok zarar eden sektör oldu. Bu durum, sektörlerin farklı ekonomik döngülere ve dış etkenlere farklı tepkiler verdiğini gösteriyor.

Nedenler ve Sonuçlar

• Fed’in Faiz Kararları: Merkez bankalarının faiz kararları, şirketlerin maliyetlerini ve karlılıklarını doğrudan etkileyerek yatırımcıların beklentilerini şekillendiriyor. Faiz artışları genellikle şirketlerin borçlanma maliyetlerini yükseltirken, faiz düşüşleri ise yatırımları teşvik ediyor.
• Şirket Karlılıkları: Şirketlerin finansal sonuçları, yatırımcıların şirketlere olan güvenini doğrudan etkiler. Karlılıkta yaşanan düşüşler, hisse senedi fiyatlarında düşüşe neden olabilir.
• Jeopolitik Riskler: Uluslararası ilişkilerdeki gerilimler, ekonomik belirsizlikleri artırarak yatırımcıları tedirgin edebilir.
• Enflasyon: Yüksek enflasyon, satın alma gücünü düşürerek tüketici harcamalarını azaltabilir ve şirketlerin karlılıklarını olumsuz etkileyebilir.

Geleceğe İlişkin Görünüm

Borsa, dinamik ve sürekli değişen bir ortam. Kısa vadeli dalgalanmalar yaşansa da, uzun vadede güçlü şirketler ve sektörler değer kazanmaya devam edecektir. Yatırımcılar, portföylerini çeşitlendirerek ve riskleri yöneterek bu tür dalgalanmalardan daha az etkilenebilirler.

Borsa İstanbul’da yaşanan düşüş, küresel piyasalardaki belirsizliklerin bir yansımasıdır. Yatırımcılar, bu tür dönemlerde sabırlı olmalı ve uzun vadeli bir perspektifle hareket etmelidirler. Şirketlerin temel analizini yaparak ve sektörel gelişmeleri takip ederek, doğru yatırım kararları alınabilir.

Anahtar Noktalar:

• Ekonomi yönetiminin atılımları ve Orta Vadeli Program’a (OVP) bağlılık, belirsizlikleri azaltarak TL varlıklara olan ilgiyi artırıyor.
• Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşlarının Türkiye’nin notunu yükseltmesi ve Moody’s’in de not görünümünü “pozitif”e çevirmesi, yatırımcıları cezbediyor.
• TL varlıklara olan talep, tahvil stokunda artışa ve Borsa İstanbul’da rekorlara yol açıyor.
• Risk primi 3 yıldan daha uzun sürenin altına inerek 279,3 baz puana geriliyor.
• Enflasyonda kalıcı bir düşüş ve cari açığın azalması, Moody’s’in not artışı öngörüsünü güçlendiriyor.

Yatırımcı Güveni Artıyor

Ekonomi yönetiminin dezenflasyonu hedefleyen adımları ve OVP’ye olan bağlılığı, Türkiye ekonomisine olan güveni artırıyor. Bu durum da yerli ve yabancı yatırımcıların TL varlıklara olan ilgisini ve talebini tetikliyor.

Kredi Notu Artışı ve Moody’s’in Olumlu Görünümü

Standard & Poor’s (S&P) ve Fitch Ratings gibi uluslararası kredi derecelendirme kuruluşlarının Türkiye’nin kredi notunu yükseltmesi ve Moody’s’in de not görünümünü “pozitif”e çevirmesi, yatırımcılar için önemli bir sinyal oluşturuyor. Bu durum, Türkiye’nin risk algısının azaldığını ve yatırım için daha cazip bir ortam sunduğunu gösteriyor.

Tahvil Stoku ve Borsa İstanbul’da Artış

TL varlıklara olan artan talep, tahvil stokunda 2022’den bu yana en yüksek seviyeye çıkışa ve Borsa İstanbul’da rekorlara yol açıyor. Bu durum, yatırımcıların Türkiye ekonomisine olan güveninin ve geleceğe yönelik iyimser bakış açısının bir göstergesi olarak değerlendiriliyor.

Risk Primi Düşüşte

TL varlıklara olan ilginin ve yatırımcı güveninin artması, risk primini de olumlu yönde etkiliyor. 5 yıllık kredi risk primi (CDS), 3 yıldan daha uzun sürenin altına inerek 279,3 baz puana geriliyor. Bu durum, Türkiye’nin borçlanma maliyetinin düştüğünü ve yatırımcılar için daha cazip hale geldiğini gösteriyor.

Moody’s’ten Not Artışı Bekleniyor

Analistler, gelecek dönemde enflasyonda kalıcı bir düşüş ve cari açığın azalması durumunda Moody’s’in 19 Temmuz’daki Türkiye değerlendirmesinde not artışı yapabileceğini öngörüyor. Bu durum, TL varlıklara olan ilgiyi daha da artırabilir ve yatırımları teşvik edebilir.

Son dönemde Türk Lirası varlıklara olan artan ilgi ve talep, Türkiye ekonomisinin güçlendiğinin ve yatırımcı güveninin arttığının önemli bir göstergesidir. Ekonomi yönetiminin atılımları, kredi derecelendirme kuruluşlarının olumlu sinyalleri ve risk primindeki düşüş, yatırımcılar için cazip bir ortam oluşturuyor. Gelecekte enflasyonda kalıcı bir düşüş ve cari açığın azalması durumunda, Türkiye ekonomisinin daha da güçlenmesi ve yatırımların artması bekleniyor.