Ortadoğu Geriliminin Altın Fiyatları Üzerindeki Etkisi ve Ateşkesin Rolü

İsrail ordusunun 13 Haziran’da İran’ın nükleer programını hedef alarak başlattığı saldırılar, Tahran, Tebriz, İsfahan’daki Natanz nükleer tesisi ile Loristan, Kirmanşah, Şiraz, Huzistan, Hemedan ve Kum kentlerini vurarak bölgedeki gerilimi tırmandırdı. İran’ın İsrail’e yönelik misilleme füze atışları ise İsrail’de geniş bir alanda saldırı alarmlarının çalmasına neden oldu. Hatta İran’dan İsrail’e son füze saldırısında hava savunma sistemlerini aşan füzelerden bazıları Tel Aviv ve çevresine isabet etti. Bu gelişmeler, başlangıçta güvenli liman varlığı olan altına olan talebi artırarak ons fiyatını yukarı yönlü baskıladı. 12 Haziran’ı 3 bin 386 dolardan tamamlayan altının ons fiyatı, bu gerilimle birlikte 16 Haziran’da 3 bin 451,4 dolara kadar yükseldi. Analistler, bu süreçten önce ABD’de enflasyonun beklentilerin altında gelmesinin de altının ons fiyatında destekleyici bir rol oynadığına işaret etti.

Ancak, durum hızla değişti. ABD Başkanı Donald Trump’ın İran’ın dini lideri Ayetullah Ali Hamaney’den “teslim olmasını” talep etmesi ve İran’a karşı askeri bir saldırı başlatıp başlatmamayı değerlendirdiğini söylemesi, gerilimin doruk noktasına ulaştığını gösterdi. Hafta sonu ABD’nin İran’da bulunan Fordo, Natanz ve İsfahan olmak üzere üç nükleer tesise hava saldırısı düzenlemesi, piyasalarda büyük bir şok etkisi yarattı. Trump, İran’ın kilit nükleer zenginleştirme tesislerinin tamamen yok edildiğini, İran’ın barış yapmak zorunda olduğunu aksi halde sonraki saldırıların çok daha ağır olacağını kesin bir dille ifade etti. Analistler, Orta Doğu’da artan gerilimin başta enerji arzı olmak üzere küresel ekonomik riskleri artırdığını belirterek, bölgeden gelen haber akışının yakından takip edildiğini kesinlikle ifade etti.

Orta Doğu’daki petrol ve sıvılaştırılmış doğal gaz (LNG) üretiminin Umman Denizi ve Hint Okyanusu üzerinden dünya pazarlarına taşınmasını sağlayan Hürmüz Boğazı’nın ABD’nin İran’a yönelik hava saldırısının ardından kapatılabileceğine yönelik endişeler tekrar güç kazandı. Dünyada deniz yoluyla taşınan ham petrolün yaklaşık 3’te 1’i Hürmüz Boğazı’ndan geçerken, LNG ticaretinin yüzde 20’si de bu su yolundan sürdürülüyor. Bölgeden sevk edilen petrolün önemli alıcıları ise Asya ülkeleri olarak öne çıkıyor. İran’daki yetkililerin konuya ilişkin açıklamaları yakından takip edilirken, İran Meclisi Ulusal Güvenlik Komisyonu Üyesi İsmail Kevseri, meclisin, Hürmüz Boğazı’nın kapatılması gerektiği sonucuna vardığını ancak nihai kararın Milli Güvenlik Yüksek Konseyi uhdesinde olduğunu kesinlikle belirtti. Analistler, 1970’lerdeki petrol krizine benzer bir arz krizinin ortaya çıkmasının küresel ekonomide derin sorunlara yol açabileceğini aktardı.

Öte yandan, İran dün Katar’daki ABD üssü El-Udeyd’e yönelik saldırı düzenlemişti. Ancak, ABD Başkanı Donald Trump’ın sabaha karşı yaptığı paylaşımda İsrail ile İran arasında tam ve eksiksiz ateşkes sağlandığını ve böylelikle savaşın sona ereceğini bildirmesi, piyasalardaki korkuyu hızla yatıştırdı. İsrail hükümeti de İran’da kendisine yönelik tehditleri ortadan kaldırdığını iddia ederek Trump’ın ateşkes önerisini kabul ettiğini kesinlikle duyurdu. Bu ateşkes, altının güvenli liman cazibesini azaltarak fiyatların düşüş eğilimine geçmesine neden oldu.

Fed Politikaları ve Alternatif Varlıkların Etkisi

16 Haziran’dan sonra düşüş eğilimine geçen altının ons fiyatı, İsrail ve İran arasındaki 12 günlük gerilim süreci sonrasında ateşkesin sağlanmasıyla bugün 3 bin 316,18 dolara kadar gerileyerek 11 Haziran’dan bu yana en düşük seviyeyi gördü. Ancak altındaki gerilemenin tek nedeni Ortadoğu’daki ateşkes değildi. Öte yandan, 18 Haziran’daki ABD Merkez Bankasının (Fed) faiz kararı toplantısında bankanın politika faizini beklendiği gibi sabit bırakması ve faiz indirimleri için acele etmeyeceğinin sinyalini vermesi altındaki gerilemelerde kesinlikle etkili oldu. Fed’in şahin duruşu, doların güçlenmesine ve tahvil getirilerinin yükselmesine yol açarak altının cazibesini azalttı.

Analistler, özellikle petrol fiyatlarındaki sert yükselişlerin enflasyonist baskıları besleyebileceğini ve bunun da Fed’in faiz indirimlerini ötelemesine neden olabileceğini, bu durumun altına talebi azalttığını kesinlikle kaydetti. Tahvil faizlerindeki yükseliş de altının ons fiyatını olumsuz etkilerken, güvenli liman olarak yatırımcıların dolara yönelmesi altın fiyatlarında düşüş eğilimine sebep oldu. Altın, genellikle enflasyona karşı bir hedge ve ekonomik belirsizlik zamanlarında güvenli bir liman olarak görülür. Ancak Fed’in sıkı para politikası sinyalleri ve doların güçlenmesi, bu rolünü zayıflattı.

Öte yandan değerli metal grubunda gümüş ve platinde sert yükselişler görülürken, yatırımcıların altının ons fiyatının halihazırda yüksek seviyelerde bulunmasından dolayı gümüş ve platine yönelmesi de altına talebi azaltan başka bir faktör olarak ortaya çıktı. Gümüşün ons fiyatı 37,3 dolarla 13 yılın en yüksek seviyesini, platinyum ise 1.352,08 dolarla 11 yılın zirvesini görmüştü. Bu durum, yatırımcıların portföylerini çeşitlendirme arayışında olduklarını ve alternatif değerli metallere yöneldiklerini kesinlikle gösteriyor. Tüm bu faktörler bir araya geldiğinde, altının ons fiyatındaki bu düşüşün, küresel piyasalardaki karmaşık dinamiklerin bir sonucu olduğu açıkça görülüyor.

Küresel Ticaret Belirsizlikleri ve ABD Ekonomik Verileri

ABD Başkanı Donald Trump’ın 20 Ocak’ta tekrar göreve gelmesinin ardından başta yüksek tarifeler olmak üzere attığı korumacı adımlar, küresel ekonomi üzerinde temel bir belirsizlik unsuru olmayı sürdürüyor. Ülkede tarifelere ilişkin devam eden yasal süreçler, söz konusu belirsizliklerin daha da derinleşebileceğine işaret ediyor. Analistler, sık değişkenlik gösteren tarife politikalarının yanı sıra ABD ile diğer ülkeler arasında henüz tatmin edici düzeyde ticari uzlaşmaların sağlanamamış olmasının risk iştahını sınırladığını belirtiyor. Dünya genelinde devam eden ekonomik ve jeopolitik risklerin etkisiyle süregelen belirsizlikler, yatırımcıların karar alma süreçlerini zorlaştırıyor.

Trump hükümetinin ABD Uluslararası Ticaret Mahkemesinin tarifeleri engelleme kararını temyize götürmesinin ardından Federal Temyiz Mahkemesi, hükümetin bu talebini kabul ederek, söz konusu kararın geçici olarak durdurulmasına hükmetti. Öte yandan Trump, “Truth Social” sosyal medya hesabından yaptığı açıklamada, Çin’in kendileriyle yaptığı ticaret anlaşmasını tamamen ihlal ettiğini savundu. Tarifelerin küresel ekonomi üzerinde temel belirsizlik unsuru olmayı sürdürdüğünü ifade eden analistler, ABD yönetiminin değişkenlik gösteren tarife politikalarıyla devam eden yasal süreçlerin bu belirsizliği derinleştireceğini vurguluyor.

Makroekonomik veri tarafında ise ABD Ticaret Bakanlığı, yılın ilk çeyreğine dair Gayri Safi Yurt İçi Hasıla (GSYH) verisine ilişkin ikinci tahminini yayımladı. Buna göre ocak-mart döneminde ülke ekonomisi, ithalattaki artış ve kamu harcamalarındaki azalmanın etkisiyle yüzde 0,2 daraldı. Geçen ay yayımlanan öncü veride, ABD ekonomisinin yüzde 0,3 küçüldüğü öngörülmüştü. ABD Merkez Bankasının (Fed) enflasyon göstergesi olarak dikkate aldığı, çekirdek kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi de nisanda aylık bazda yüzde 0,1, yıllık bazda yüzde 2,5 ile beklentilere paralel arttı. Bu veriler, Fed’in gelecekteki para politikası adımları için kesinlikle yol gösterici olacaktır.

New York Borsasının Seyri ve Gelecek Haftanın Gündemi

New York borsasında geçen hafta ABD’li çip üreticisi Nvidia’nın beklentilerin üzerinde gelen finansal sonuçları ve ABD’de Ticaret Mahkemesinin karşılıklılık esaslı tarifeleri geçersiz kılan kararının etkisiyle alış ağırlıklı seyir öne çıktı. Tarifelere ilişkin mahkeme kararı Temyiz Mahkemesi kararıyla durdurulmasına karşın söz konusu tarife iptal kararı, Perşembe günü ABD endekslerinin yükselmesinde etkili oldu. California merkezli çip üreticisi Nvidia’nın geliri, üç aylık dönemde yıllık bazda yüzde 69 artışla 44,1 milyar dolara ulaşarak piyasa beklentilerini aştı. Gelirini bir önceki çeyreğe göre de yüzde 12 artıran Nvidia, geçen mali yılın aynı döneminde 26 milyar dolar gelir elde etmişti. Nvidia’nın Kurucusu ve Üst Yöneticisi (CEO) Jensen Huang, finansal sonuçlara ilişkin yaptığı açıklamada, Blackwell NVL72 yapay zeka süper bilgisayarın artık tam ölçekli olarak üretimde olduğunu belirtti.

Haftalık bazda New York borsasında, S&P 500 yüzde 1,88, Nasdaq endeksi yüzde 2,01 ve Dow Jones endeksi yüzde 1,60 değer kazandı. Bu gelişmelerin ışığında ABD tahvil piyasalarında geçen hafta alıcılı seyir hakim olurken, ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi yaklaşık 12 baz puanlık azalışla haftayı yüzde 4,40’tan kapattı. Emtia fiyatları söz konusu haber akışıyla karışık seyir izlerken, altının ons fiyatı geçen hafta yüzde 2,02 azalışla 3 bin 289 dolara, gümüşün ons fiyatı da yüzde 1,49 düşüşle 32,98 dolara geriledi. Brent petrolün varili haftayı yüzde 2,9 değer kaybıyla 62,6 seviyesinden tamamladı. Dolar endeksi ise haftalık bazda yüzde 0,2 yükselişle 99,3 seviyesinden cuma gününü tamamladı.

2 Haziran’la başlayan haftanın veri takviminde, Pazartesi imalat sanayi Satınalma Yöneticileri Endeksi (PMI), ISM imalat sanayi PMI ve Fed Başkanı Jerome Powell’ın konuşması, Salı fabrika siparişleri, dayanıklı mal siparişleri ve JOLTS açık iş sayısı, Çarşamba ADP istihdam raporu, hizmet sektörü PMI, ISM hizmet sektörü PMI ve Bej Kitap Raporu, Perşembe dış ticaret dengesi ve haftalık işsizlik maaşı başvuruları, Cuma tarım dışı istihdam ve işsizlik oranı takip edilecek. Bu veriler, küresel ekonominin yönü için kesinlikle kritik sinyaller verecektir.

Avrupa ve Asya Piyasalarındaki Gelişmeler

Avrupa borsalarında geçen hafta pozitif seyir öne çıkarken, ABD yönetimi ve Avrupa Birliği (AB) arasındaki tarife müzakerelerinin akıbetine yönelik soru işaretleri güçlendi. AB Komisyonu Ticaretten Sorumlu Üyesi Maros Sefcovic, ABD Ticaret Bakanı Howard Lutnick ile yaptığı telefon görüşmesinin ardından yaptığı açıklamada, bütün zamanını ve çabalarını ABD ile tarifeler konusunda anlaşma sağlamaya adadığını bildirdi. Öte yandan, görüşmenin ABD’de tarifeler konusunda yaşanan yasal belirsizlik ortamında gerçekleşmesi dikkat çekti. Analistler, tarifeler konusundaki belirsizliklerin ekonomi otoritelerinin işini zorlaştırdığını kaydederek, bu hafta faiz kararını açıklayacak ECB’nin politika projeksiyonlarında işini zorlaştırabileceğini söyledi.

ECB’nin şirketlerin finansmana ulaşmasını kolaylaştırmak ve maliyetlerini azaltmak için gevşemeyi sürdürmesi beklenirken, 5 Haziran’da politika kararını açıklayacak bankanın para piyasalarındaki fiyatlamalara göre 3 temel politika faizinde 25 baz puan indirime gideceği tahmin ediliyor. Gelecek hafta ECB’nin para politikası duyuru metninin yanı sıra Christine Lagarde’ın düzenleyeceği basın toplantısı da yakından takip edilecek. Geçen hafta Almanya’da DAX endeksi yüzde 1,56, Fransa’da CAC 40 endeksi yüzde 0,23, İngiltere’de FTSE 100 endeksi yüzde 0,62 ve İtalya’da MIB 30 endeksi yüzde 1,55 değer kazandı. Gelecek hafta Pazartesi bölge genelinde imalat sanayi PMI verileri, Salı Avro Bölgesi’nde öncü tüketici enflasyonu ve işsizlik oranı, Çarşamba bölge genelinde hizmet sektörü PMI, Perşembe Almanya’da fabrika siparişleri, Avro Bölgesi’nde üretici enflasyonu, ECB’nin faiz kararı ve ECB Başkanı Lagarde’ın basın toplantısı, Cuma Almanya’da sanayi üretimi, Avro Bölgesi’nde perakende satışlar ve büyüme takip edilecek.

Asya borsalarında geçen hafta karışık seyir öne çıkarken, Nvidia’nın finansal sonuçları ve tarifelere ilişkin hukuksal gelişmeleri piyasaların yönü üzerinde etkili oldu. Gelecek hafta ise Güney Kore’de yapılacak başkanlık seçimleri bölgenin odağında bulunuyor. Geçen hafta Nvidia’nın beklentileri aşan sonuçları sonrası Güney Koreli ve Japon teknoloji hisselerinde artış öne çıkarken, para politikası tarafında Güney Kore Merkez Bankası politika faiz oranını beklentilere paralel olarak 25 baz puan indirerek yüzde 2,75’ten yüzde 2,50’ye çekti. Bankadan yapılan açıklamada, faiz indirimi kararının ekonomik büyümenin önemli ölçüde azalacağı ve enflasyonun genel olarak istikrarlı kalacağı beklentilerine bağlandığı belirtilerek, iç ve dış politika ortamındaki değişikliklerin yakından izleneceği kesinlikle vurgulandı. Güney Kore’deki başkanlık seçimleri, bölgedeki siyasi ve ekonomik istikrar açısından kritik bir önem taşıyor.

Yurt İçi Piyasalar ve Enflasyon Beklentileri

Yurt içinde geçen hafta satış ağırlıklı seyir öne çıkarken, BIST 100 endeksi haftalık bazda yüzde 3,60 düşüşle 9.019,57 puandan kapandı. Yeni haftada açıklanacak enflasyon verileri yatırımcıların odağında bulunuyor. Enflasyon Beklenti Anketi’ne katılan ekonomistler, mayıs ayında Tüketici Fiyat Endeksi’nin (TÜFE) yüzde 2,10 arttığını tahmin ediyor. Mayıs ayı enflasyon beklentilerinin ortalamasına göre (yüzde 2,10), bir önceki ay yüzde 37,86 olan yıllık enflasyonun yüzde 36,17’ye ineceğini öngören ekonomistlerin 2025 sonu enflasyon beklentisi mayıs ayı itibarıyla yüzde 31,17 oldu. Bu veriler, Türkiye ekonomisinin geleceği için önemli ipuçları sunuyor ve enflasyonla mücadeledeki kararlılığın bir göstergesi olacaktır.

Öte yandan, Sermaye Piyasası Kurulunun (SPK) Cuma günü yayımlanan bültenine göre, Borsa İstanbul AŞ pay piyasalarında açığa satış işlemlerinin yasaklanmasına, halka açık ortaklıkların pay geri alımlarının kolaylaştırılmasına, kredili sermaye piyasası işlemlerinin devamı süresince öz kaynak oranının esnetilerek uygulanmasına ilişkin tedbir ve uygulamalar 4 Temmuz seans sonuna kadar uzatıldı. Dolar/TL haftayı, haftalık bazda yüzde 0,8 artışla 39,2020’den tamamladı. Gelecek hafta yurt içinde Pazartesi imalat sanayi PMI, Salı günü enflasyon, Çarşamba reel efektif döviz kuru verileri takip edilecek. Kurban Bayramı tatili sebebiyle Borsa İstanbul’da Perşembe günü yarım gün işlem gerçekleştirilecek, Cuma günü ise işlem yapılamayacaktır. Bu durum, piyasa hareketliliğini kısa süreliğine etkileyecektir.

Ticaret Politikaları ve Fed’in Enflasyonla Mücadelesi

ABD Başkanı Donald Trump’ın hafta sonu Avrupa Birliği (AB) Komisyonu Başkanı Ursula von der Leyen ile gerçekleştirdiği görüşmenin ardından, AB’ye uygulanması planlanan tarifeleri ertelemesi piyasalarda bir miktar iyimserlik oluşturdu. Ancak, ilerleyen dönemde yeni restleşmelerin gündeme gelebileceğine dair soru işaretleri bu iyimserliklerin kalıcılığını tehlikeye atıyor. Trump’ın Truth Social hesabından, AB’nin hızlı bir şekilde toplantı tarihleri belirlemek üzere aradığı bildirmesi ve Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin’e yönelik sert ifadeleri, küresel jeopolitik gerilimlerin ve piyasa üzerindeki etkilerinin devam edeceğini kesin bir şekilde gösteriyor.

Trump’ın ABD’nin ticaret partnerlerine karşı başlattığı ve özellikle Çin’in merkeze konulduğu tarife adımlarının küresel büyümeyi baskılayabileceği ve enflasyonla mücadelede elde edilen kazanımları tehlikeye atabileceği endişeleri de sürüyor. Bu doğrultuda Fed’in tarifelerin gölgesinde nasıl bir yol izleyeceği henüz tam olarak netlik kazanmazken, Fed yetkilileri sözle yönlendirmelerinde enflasyon hedeflerine dikkat çekiyor. New York Fed Başkanı John Williams, merkez bankalarının enflasyon hedeflerinden sapma başladığında nispeten güçlü bir şekilde karşılık vermeleri gerektiğini vurguladı. Williams, enflasyonun kalıcı hale gelmesini istenmeyeceğini ancak bu durumun kalıcı olabileceği konusunda uyarıda bulundu. Analistler, mevcut koşulların başta Fed olmak üzere çoğu merkez bankasının politika alanını daralttığına işaret ederek, bugün yayımlanacak FOMC’nin 6-7 Mayıs’ta düzenlenen toplantısına ilişkin tutanakların beklendiğini ifade etti. Ayrıca analistler, perşembe günü açıklanacak büyüme verileri ile cuma günkü kişisel tüketim harcamalarının da piyasaların yönü üzerinde etkili olabileceğini kesinlikle kaydetti.

Makroekonomik veri tarafında, ABD’de dayanıklı mal siparişlerinin tutarı, nisanda aylık bazda yüzde 6,3 düşüş gösterdi. ABD’de S&P CoreLogic Case-Shiller Ulusal Konut Fiyat Endeksi, martta yıllık bazda yüzde 3,4 yükselerek konut fiyatlarının artış hızındaki yavaşlamanın sürdüğüne işaret etti. Ülkede Conference Board Tüketici Güven Endeksi, mayısta 12,3 puan artışla 98’e çıkarak piyasa beklentilerinin üzerinde gerçekleşti. Kurumsal tarafta, Trump’ın sosyal medya şirketi Trump Media and Technology Group’un Bitcoin hazinesi oluşturmak üzere yaklaşık 2,5 milyar dolar toplayacağını bildirmesi sonrasında şirketin hisseleri yüzde 10’dan fazla değer kaybetti.

Küresel Borsalar ve Emtia Piyasaları: Dalgalı Seyir Devam Ediyor

ABD’de endeks vadeli kontratlar yeni güne negatif başladı. Bu gelişmelerle tahvil piyasalarında dün alış ağırlıklı bir seyir izlenirken, ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi günü yüzde 4,45 seviyesine geriledi ve şu sıralarda yüzde 4,47’de bulunuyor. Altının ons fiyatı ise yüzde 0,2 artışla 3 bin 307 dolardan işlem görüyor. Dolar endeksi de yeni güne yüzde 0,3 yükselişle 99,8 seviyesinden başlarken, Brent petrolün varil fiyatı da 31 Mayıs’ta yapılacak OPEC+ toplantısı öncesinde yüzde 0,1 artışla 63,8 dolarda bulunuyor. Dün New York Borsası’nda S&P 500 endeksi yüzde 2,05, Nasdaq endeksi ise yüzde 2,47 ve Dow Jones endeksi yüzde 1,78 değer kazandı.

Avrupa borsaları dün Fransa hariç pozitif seyrederken, ABD ile AB arasında gerçekleşecek görüşmelerine dair iyimserlikler bölge pay piyasalarını destekledi. Öte yandan AB, ortak tedarik yoluyla savunma sanayi üretimine yatırım yapmak isteyen üye ülkeleri destekleyecek 150 milyar avroluk Avrupa Güvenlik Eylem Planı’nı (SAFE) resmen kabul etti. Bu plan, Avrupa’nın savunma kapasitesini güçlendirme kararlılığını gösteriyor. Bölgede Avrupa Merkez Bankasının (ECB) haziran ayındaki faiz kararı da merakla bekleniyor. ECB Yönetim Konseyi üyesi ve Almanya Merkez Bankası (Bundesbank) Başkanı Joachim Nagel, ECB’nin haziranda tekrar faiz indirip indirmeyeceğini tahmin etmek için henüz erken olduğunu söyledi ve ana neden olarak küresel belirsizliği gösterdi. AB Ticaretten Sorumlu Komisyon Üyesi Maros Sefcovic de, çelik, alüminyum, ilaç, uçak ve yarı iletkenler gibi sektörler hakkında ABD ile yapılması planlanan müzakerelere öncülük edeceğini belirtti. Dün Almanya’da DAX 40 yüzde 0,83, İtalya’da FTSE MIB 30 endeksi yüzde 0,34, İngiltere’de FTSE 100 endeksi yüzde 0,69 değer kazanırken, Fransa’da CAC 40 endeksi yatay seyretti. Avrupa’da endeks vadeli kontratlar yeni güne karışık başladı.

Asya tarafında ABD ile Japonya arasında planlanan yeni ticaret görüşmesinin bu hafta yapılabileceğine dair haber akışı ve bugün beklenen Nvidia’nın finansal sonuçlarının etkisiyle karışık bir seyir öne çıkıyor. Bölgede ABD ile Japonya’dan üst düzey yetkililerin bu hafta iki ülke arasındaki ticaret konularını masaya yatırması bekleniyor. Japonya Merkez Bankası (BoJ) Başkanı Kazuo Ueda, süper uzun vadeli devlet tahvili getirilerindeki büyük dalgalanmaların daha kısa vadeli tahvillerin getirilerini etkileyebileceğini dile getirdi. Bu gelişmelerle, kapanışa yakın Japonya’da Nikkei 225 endeksi yüzde 0,2, Güney Kore’de Kospi endeksi yüzde 1,3 ve Çin’de Şanghay bileşik endeksi yüzde 0,1 yükselirken, Hong Kong’da Hang Seng endeksi yüzde 0,5 geriledi.

Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksi, dün satış ağırlıklı bir seyir izleyerek günü yüzde 1,41 değer kaybederek 9.213,58 puandan tamamladı. Borsa İstanbul Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası’nda (VİOP) BIST 30 endeksine dayalı haziran vadeli kontrat ise dün akşam seansında normal seans kapanışına göre yüzde 0,1 azalışla 10.462,00 puanda işlem gördü. Dolar/TL, dün yatay seyirle 39,0700’dan kapanırken, bugün bankalararası piyasanın açılışında önceki kapanışının hemen üzerinde 39,0730’dan işlem görüyor. Analistler, bugün yurt içinde ekonomik güven endeksi, yurt dışında ise FOMC toplantı tutanakları ve Almanya’da işsizlik oranının takip edileceğini belirterek, teknik açıdan BIST 100 endeksinde 9.200 ve 9.100 seviyelerinin destek, 9.300 ve 9.400 puanın direnç konumunda olduğunu kaydetti.

Gram Altın ve Çeyrek Altın Fiyatları

Gün içerisinde gram altın 2.959,68 TL seviyesinde işlem görürken, çeyrek altın ise 5.122,03 TL’den alıcı buldu. Ons altın da 2.650,84 dolar seviyesinde seyretti. Bu fiyatlar, önceki günlere göre küçük değişiklikler gösterse de, genel olarak altın fiyatlarının yatay bir seyir izlediği gözlemlendi.

Fiyatları Etkileyen Faktörler

• ABD Ekonomisi: ABD’den gelen istihdam verileri, altın fiyatlarını etkileyen önemli bir faktör oldu. Beklenenden daha yüksek gelen işsizlik rakamları, Fed’in para politikası konusunda daha dikkatli davranabileceği yönünde beklentileri güçlendirdi.
• Jeopolitik Riskler: Güney Kore ve Fransa’daki siyasi belirsizlikler, yatırımcıları altına yöneltti. Ayrıca, Orta Doğu ve Rusya-Ukrayna savaşına dair gelişmeler de altın fiyatlarını etkileyen önemli faktörler arasında yer aldı.
• Fed’in Politikaları: Yatırımcılar, Fed’in gelecek dönemdeki para politikası kararlarını yakından takip ediyor. Fed’in faiz oranlarını ne kadar artıracağı veya düşüreceği, doların değerini ve dolayısıyla altın fiyatlarını doğrudan etkiliyor.
• Küresel Ekonomik Görünüm: OECD’nin küresel ekonominin büyüyeceği yönündeki tahminleri, risk iştahını artırarak altın fiyatlarını olumsuz etkileyebilir.

Altın fiyatları, birçok faktörün etkisi altında karmaşık bir seyir izliyor. Yatırımcılar, altın alım satım kararlarını verirken bu faktörleri dikkatle değerlendirmeli ve uzman görüşlerine başvurmalıdır.

Jeopolitik Riskler ve Ekonomik Belirsizlikler

Rusya-Ukrayna gerilimi, küresel piyasalardaki belirsizliği artıran önemli bir faktör olarak öne çıkıyor. Bu durum, enerji fiyatlarında dalgalanmalara ve tedarik zincirlerinde aksaklıklara yol açarak dünya ekonomisini olumsuz etkiliyor. Ayrıca, ABD’deki başkanlık seçimi sonrasında yaşanan siyasi belirsizlikler de piyasalardaki volatilitesi artırıyor.

Fed Politikalarındaki Belirsizlik

Fed’in enflasyonla mücadeledeki kararlılığı, piyasalarda önemli bir tartışma konusu haline geldi. Yatırımcılar, Fed’in faiz oranlarını ne kadar süreyle yüksek tutacağı ve ekonomik büyümeyi yavaşlatıp yavaşlatmayacağı konusunda endişeli. Bu belirsizlik, piyasalarda dalgalanmalara neden oluyor.

ABD Ekonomisi ve Büyüme Beklentileri

ABD ekonomisinin “yumuşak iniş” yapabileceği beklentisi, varlık fiyatlarını olumlu etkiliyor. Ancak, artan enflasyon ve jeopolitik riskler bu beklentileri gölgeliyor. ABD’de açıklanacak büyüme verileri, yatırımcıların Fed’in gelecek adımları hakkında daha net bir fikir edinmesini sağlayacak.

Asya Piyasalarındaki Gelişmeler

Asya piyasaları, ABD ve Çin arasındaki ticaret savaşlarının etkisi altında dalgalı bir seyir izliyor. Özellikle Çin ekonomisindeki yavaşlama ve ABD’nin uygulayabileceği yeni tarifeler, yatırımcıları endişelendiriyor. Japonya’da ise enflasyonun artması ve Merkez Bankası’nın politika değişikliği yapma ihtimali piyasaları hareketlendiriyor.

Avrupa Piyasalarındaki Durum

Avrupa’da, Rusya-Ukrayna savaşı ve enerji krizi ekonomik büyümeyi yavaşlatırken, enflasyon da yüksek seviyelerde seyrediyor. Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) faiz artırımı kararları, bölgedeki ekonomik aktiviteyi etkilemeye devam ediyor.

Küresel piyasalar, karmaşık ve belirsiz bir dönemden geçiyor. Jeopolitik riskler, enflasyonist baskılar ve merkez bankalarının politikaları, piyasalardaki volatilitenin artmasına neden oluyor. Yatırımcılar, bu dönemde dikkatli olmalı ve portföylerini çeşitlendirerek riskleri dağıtmalıdırlar. Gelecek dönemde açıklanacak ekonomik veriler ve merkez bankalarının kararları, piyasaların yönünü belirlemede önemli bir rol oynayacak.

Neden Yükseliş?

• Jeopolitik Gerilimlerin Azalması: Küresel çapta yaşanan jeopolitik gerilimlerdeki hafifleme, yatırımcıların risk iştahını artırmış durumda.
• Fed’in Faiz Kararı Beklentileri: ABD Merkez Bankası’nın (Fed) gelecek toplantıda faiz oranlarını düşürmesi beklentisi, risk iştahını destekliyor.
• Pozitif Küresel Veriler: Bugün dünya genelinde açıklanacak ekonomik veriler, yatırımcıların dikkatini çekiyor. Özellikle Avrupa Merkez Bankası Başkanı Christine Lagarde’ın konuşması ve Almanya büyüme verileri yakından takip ediliyor.

Sektörlerde Hareketlilik

Borsa İstanbul’da sektör endekslerinde de hareketlilik yaşanıyor. Madencilik sektörü en yüksek kazanç sağlarken, bankacılık sektörü ise düşüş eğiliminde. Bu durum, sektörel olarak farklı gelişmelerin olduğunu gösteriyor.

Teknik Analiz

Teknik analizlere göre, BIST 100 endeksi için 9.420 ve 9.500 seviyeleri direnç, 9.200 ve 9.100 seviyeleri ise destek olarak görülüyor. Endeksin bu seviyeler üzerindeki hareketleri, yatırımcıların beklentileri ve küresel piyasalardaki gelişmelere bağlı olacak.

Borsa İstanbul’un güne olumlu başlaması, yatırımcıların moralini düzeltti. Ancak, küresel piyasalardaki belirsizlikler ve ekonomik göstergelerdeki dalgalanmalar, borsadaki hareketliliği etkileyebilir. Yatırımcıların, kararlarını bu tür gelişmelere göre almaları önemlidir.

Yumuşak İniş Mi, Sert İniş Mi?

Yumuşak iniş, ekonomik büyümenin yavaşlaması ve enflasyonun düşürülmesi anlamına geliyor. Bu durum, hem büyümenin devamlılığı hem de fiyat istikrarının sağlanması açısından ideal kabul ediliyor. Ancak, Fed’in faiz artırımlarıyla enflasyonu dizginleme çabaları, ekonomik büyümeyi de yavaşlatma riskini taşıyor. Bu nedenle, Fed’in izleyeceği politika, ekonomideki dengeyi sağlamak açısından kritik öneme sahip.

Ekonomik Verilerdeki Çelişkiler

Son dönemde açıklanan ekonomik veriler, bir yandan güçlü büyüme sinyalleri verirken, diğer yandan enflasyonun düşüş hızının beklenenden daha yavaş olabileceği endişelerini artırıyor. Bu çelişkili tablo, yatırımcıların karar verme süreçlerini zorlaştırıyor.

Siyasi Belirsizlikler ve Piyasalar

ABD’deki başkanlık seçimlerinde yaşanan rekabet, piyasalardaki belirsizliği artıran önemli bir faktör. Adayların ekonomik politikalarına ilişkin farklı görüşleri, yatırımcıların beklentilerini şekillendiriyor. Özellikle, vergi politikaları, düzenlemeler ve ticaret politikaları gibi konularda ortaya çıkan farklı yaklaşımlar, piyasaların volatilitesini artırıyor.

Fed’in Zorlu Görevi

Fed, hem enflasyonu kontrol altına almak hem de ekonomik büyümeyi desteklemek gibi çelişkili hedefler arasında denge kurmaya çalışıyor. Bu durum, Fed’in karar alma süreçlerini zorlaştırıyor ve piyasalarda belirsizliği artırıyor.

Sonuç

ABD ekonomisi, şu anda önemli bir dönüm noktasında bulunuyor. Yumuşak iniş senaryosu, hala mümkün olsa da, enflasyonla mücadele ve siyasi belirsizlikler gibi faktörler, ekonomik geleceğe dair belirsizlikleri artırıyor. Yatırımcılar, bu dönemde daha dikkatli adımlar atmalı ve gelişmeleri yakından takip etmelidirler.

Borsa İstanbul, bugün yaşanan güçlü yükselişle yatırımcılara keyifli bir gün yaşattı. BIST 100 endeksi, yüzde 1,44 oranında artışla 10.029,73 puana yükselerek yeni bir rekora daha yaklaştı. Özellikle bankacılık sektörünün güçlü performansı, endeksin yükselişinde önemli bir rol oynadı.

Küresel Piyasalardan Sinyaller

Küresel piyasalarda ise yatırımcıların dikkatleri, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) gelecek dönemdeki politika hamlelerine çevrildi. Fed’in faiz artırım hızını yavaşlatabileceği beklentileri, küresel piyasalarda risk iştahını artırdı. ABD ekonomisinin “yumuşak iniş” yapabileceği yönündeki görüşler de bu olumlu havayı destekledi.

Yarın Neler Olacak?

Analistler, yarın yurt içinde sektörel enflasyon verilerinin, yurt dışında ise ABD’de yeni konut satışlarının açıklanacağını belirtiyor. Bu verilerin, piyasaların seyri üzerinde etkili olabileceği düşünülüyor. Teknik olarak bakıldığında ise BIST 100 endeksi için 10.150 ve 10.290 seviyeleri direnç, 10.010 ve 9.900 seviyeleri ise destek olarak görülüyor.

Sektörlerde Yaşananlar

Bugün en çok kazandıran sektör bankacılık olurken, en çok kaybeden sektör ise spor oldu. Bankacılık sektörünün güçlü performansı, ekonomideki toparlanma beklentileri ve faiz oranlarındaki olası düşüşlerle ilişkilendirildi.

Borsa İstanbul’da yaşanan bu yükseliş, yatırımcıların Türkiye ekonomisine olan güvenini gösteriyor. Ancak, küresel piyasalardaki belirsizlikler ve gelecek dönemde açıklanacak ekonomik veriler, piyasaların volatilitesini artırabilir. Yatırımcıların, bu dönemde dikkatli olmaları ve uzman görüşlerine başvurmaları önemlidir.

Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksi, gün sonunda düşüşle kapandı. Bu durum, hem yerel hem de küresel faktörlerin bir araya gelmesiyle ortaya çıkan belirsizlik ortamının bir yansıması olarak değerlendirilebilir.

Küresel Etkiler ve Yerel Endişeler

Küresel piyasalarda yaşanan dalgalanmalar, Borsa İstanbul’u da etkilemeye devam ediyor. Özellikle ABD’de açıklanan makroekonomik verilerin karışık sinyaller vermesi, yatırımcıların risk iştahını azaltarak satışlara neden oldu. ABD Merkez Bankası’nın (Fed) para politikasındaki olası gevşeme beklentileri, bir yandan piyasalara olumlu yansıyabilirken, diğer yandan ABD ekonomisinin beklenenden hızlı soğuması endişesi de yatırımcıları tedirgin ediyor.

Yerel piyasada ise gözler, Cumhurbaşkanı Yardımcısı Cevdet Yılmaz ve Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek’in açıklayacağı Orta Vadeli Program’a çevrildi. OVP’deki büyüme, enflasyon ve cari açık hedefleri, yatırımcıların beklentilerini şekillendirecek önemli bir veri olarak öne çıkıyor.

Sektörel Değerlendirme

BIST 100 endeksindeki düşüşe rağmen, tüm sektörler aynı performansı göstermedi. Gayrimenkul yatırım ortaklığı sektörü, diğer sektörlere göre daha iyi bir performans sergilerken, madencilik sektörü en fazla kaybeden sektör oldu. Bu durum, sektörlerin farklı temel faktörlerden etkilendiğini gösteriyor.

Teknik Analiz ve Geleceğe İlişkin Tahminler

Teknik analizlere göre, BIST 100 endeksinde 9.800 ve 9.600 seviyeleri destek, 10.000 ve 10.100 seviyeleri ise direnç olarak görülüyor. Yani endeks, kısa vadede bu seviyeler arasında dalgalanabilir.

Gelecek dönemde piyasaları etkileyebilecek diğer önemli gelişmeler şunlar:

• ABD istihdam verileri: Cuma günü açıklanacak ABD istihdam verileri, Fed’in faiz artırım kararlarını etkileyebileceği için yatırımcılar tarafından yakından takip edilecek.
• Jeopolitik riskler: Küresel çapta yaşanan jeopolitik gerilimler, piyasalardaki belirsizliği artırabilir.
• Enerji fiyatları: Enerji fiyatlarındaki dalgalanmalar, enflasyon beklentilerini etkileyerek piyasaları hareketlendirebilir.

Belirsizlik Devam Ediyor

Borsa İstanbul’da yaşanan düşüş, küresel ve yerel faktörlerin bir araya gelmesiyle oluşan belirsizlik ortamının bir yansımasıdır. Yatırımcılar, bu dönemde daha dikkatli olmalı ve portföylerini çeşitlendirerek riski dağıtmalıdırlar. Önümüzdeki dönemde piyasaların yönü, küresel ekonomik gelişmeler, politik kararlar ve jeopolitik riskler gibi birçok faktöre bağlı olacaktır.

Sektörel Değerlendirme

Sektörler arası performansta ise önemli farklılıklar gözlemlendi. Bankacılık ve holding sektörleri, endekse olumlu katkı sağlarken, gıda ve içecek sektörü ise düşüş yaşadı. Madencilik sektörü ise günün en dikkat çeken yükselişiyle yatırımcıların ilgisini çekti.

Küresel Etkiler ve Beklentiler

Küresel piyasalarda ise Fed Başkanı Jerome Powell’ın Jackson Hole sempozyumunda yapacağı konuşmalar, yatırımcıların yakından takip ettiği bir konu. Powell’ın faiz indirimlerine yönelik vereceği mesajlar, piyasalarda önemli dalgalanmalara neden olabilir.

Yerel Piyasalar ve TCMB Kararı

Yurt içinde ise tüm gözler TCMB’nin bugün açıklayacağı para politikası kararlarına çevrildi. Merkez bankasının vereceği karar, hem Türk lirası hem de borsa üzerinde önemli etkiler yaratabilir.

Borsa İstanbul, bugün de karmaşık bir seyir izliyor. Küresel belirsizlikler ve yerel gelişmeler, piyasalardaki volatilitenin devam edebileceğini gösteriyor. Yatırımcıların, önümüzdeki dönemde dikkatli olmaları ve gelişmeleri yakından takip etmeleri önem taşıyor.