ABD Merkez Bankası

Fed’in ultra şahin adımlarının varlık fiyatları üzerindeki etkisi güçlü şekilde hissedilmeye devam ederken, para piyasalarında Fed’in gelecek iki toplantıda politika faizini sabit bırakmasına kesin gözüyle bakılıyor.

İş gücü piyasasına ilişkin açıklanan makroekonomik veriler bir taraftan iş gücü piyasasının soğuduğuna dair umutları artırmasına karşın ABD’de açıklanan istihdam raporunun ardından Fed’in mart ayında politika faizinde indirimlere başlayabileceğine ilişkin ihtimal yüzde 50’nin altına indi.

Analistler, Fed’in enflasyonla mücadele kapsamında temkinli davranarak faiz indirimlerini erteleyebileceği ihtimalinin de masada olduğunu hatırlatarak, buna karşın haziran toplantısına kalması halinde ilk faiz indiriminin bu toplantıda yapılmasına kesin gözüyle bakıldığını ifade etti.

Pay piyasalarında güçlü geçen kasım ayının ardından konsolidasyon ihtimalinin olduğunu da anımsatan analistler, yatırımcıların olası aşağı yönlü riskler konusunda dikkatli olması gerektiğini vurguladı.

Avrupa Merkez Bankası

Avrupa borsalarında geçen hafta alış ağırlıklı bir seyir öne çıktı.

Para piyasalarındaki fiyatlamalarda, Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) 2024 toplamda 150 baz puanlık faiz indirimine gideceği öngörülürken, bankanın martta yüzde 75 ihtimalle faizleri düşürmeye başlayacağı ve güvercin adımlar konusunda diğer merkez bankaları arasında başı çekeceği ifade ediliyor.

ECB’nin de faiz indirimlerine Fed’e paralel martta başlayacağına yönelik fiyatlamalar güçlenirken, para piyasalarında bankanın güvercin adımlara Fed’den önce başlayacağı tahmin ediliyor.

İngiltere Merkez Bankası

İngiltere Merkez Bankası (BoE), enflasyon baskılarının devam etmesi ve ekonomik görünümün belirsizleşmesi nedeniyle geçen haftaki toplantısında politika faizini 25 baz puan artırarak yüzde 1’e yükseltti. BoE, bu yıl içinde faiz artırımlarına devam edeceğini işaret etti.

Asya Borsaları

Asya piyasalarında, Çin ekonomisine ilişkin endişelerin devam etmesiyle satış ağırlıklı seyir hakim oldu.

Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Moody’s, Çin’in kredi notu görünümünün “durağan”dan “negatif”e çevirdi.

Çin’in borç yüküne ilişkin endişeler de ön planda tutuluyor.

Küresel piyasalarda, Fed’in faiz indirimlerine başlama ihtimalinin güçlenmesine rağmen, ABD ekonomisinin resesyona girebileceğine ilişkin endişeler de varlığını koruyor. Bu durum, risk iştahını törpülerken, varlık fiyatlarında dalgalanmalara neden olabilir.

Yeni haftada Fed, ECB ve BoE’nin faiz kararlarına odaklanılacak. Bu kararların, küresel piyasalarda yön belirleyici olması bekleniyor.

Rusya, 31 Temmuz’a kadar dizel ve benzin ihracatını yasakladı. Bu, küresel piyasada ciddi bir arz kesintisine yol açacak ve fiyatların yükselmesine neden olacak.

Bazı analistler, yasakların nispeten kısa ömürlü olacağını ve muhtemelen arzın etkisini azaltacağını ileri sürdü. Ancak, diğer analistler, yasakların daha uzun süreli olacağını ve küresel ekonomiyi olumsuz etkileyeceğini tahmin ediyor.

Dizel piyasası, küresel enerji piyasalarında yaşanan belirsizliğin bir yansıması. Kısa vadede, fiyatların yükselmeye devam etmesi ve arzın sıkılaşması bekleniyor. Ancak, uzun vadede, piyasanın dengeye oturması ve fiyatların düşmesi bekleniyor.

BIST 100 endeksi, yeni haftanın başında önceki kapanışa göre 66,18 puan artışla ve yüzde 0,82 değer kazanarak 8.105,36 puana çıktı.

Analiz:

• Düşüş:
  • Küresel piyasalardaki belirsizlikler: Fed’in agresif faiz artışına devam edeceği beklentileri, küresel piyasalarda risk iştahını azaltmaya devam ediyor. Bu durum, Borsa İstanbul’da da satış baskısı oluşturabilir.
  • Türkiye’deki ekonomik riskler: Yüksek enflasyon, kur baskısı ve cari açık gibi ekonomik riskler, Borsa İstanbul’da yatırımcıların risk iştahını azaltabilir.
  • Yeni haftanın gündemi: Cuma günü açıklanacak S&P Global’in Türkiye raporu, Borsa İstanbul’da sentimenti etkileyebilir. S&P Global’in Türkiye’nin kredi notunu düşürmesi, Borsa İstanbul’da satış baskısı oluşturabilir.
• Yükseliş:
  • Güçlü iç talep: Küresel piyasalardaki belirsizliklere rağmen, Türkiye’de iç talep güçlü seyrediyor. Bu durum, Borsa İstanbul’da şirketlerin karlılıklarını destekleyebilir.
  • Faiz artırımlarının etkisi: TCMB’nin faiz artışları, TL’nin değer kazanmasını ve enflasyonun düşmesini destekleyebilir. Bu durum, Borsa İstanbul’da yatırımcıların risk iştahını artırabilir.
  • Yeni düzenlemeler: Borsa İstanbul’da açılış seansına dair yeni düzenlemeler, piyasanın likiditesini ve etkinliğini artırabilir. Bu durum, Borsa İstanbul’da yükseliş eğilimini destekleyebilir. Borsa İstanbul’da yeni haftanın başlangıcı pozitif gerçekleşti. Ancak, küresel piyasalardaki belirsizlikler ve Türkiye’deki ekonomik riskler, Borsa İstanbul’da düşüş riskini artırıyor. S&P Global’in Türkiye raporu, Borsa İstanbul’da sentimenti etkileyebilir.